光大证券-基础化工行业周报：泛酸钙、维生素E和钛白粉价格上涨，关注价格上涨品种-190317

《光大证券-基础化工行业周报：泛酸钙、维生素E和钛白粉价格上涨，关注价格上涨品种-190317（19页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《光大证券-基础化工行业周报：泛酸钙、维生素E和钛白粉价格上涨，关注价格上涨品种-190317（19页）.pdf（19页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        ◆光大重点跟踪产品中，本周涨幅靠前品种：泛酸钙  (+15.7%)、硫磺  (+7.3%)、汽油（新加坡）  (+4.9%)、WTI原油  (+4.1%)、维生素E  (+3.8%)、石脑油  (+3.6%)、苯胺  (+3.3%)、维生素K3  (+3.1%)、氨纶40D  (+3.1%)、乙烯  (+2.7%)；本周跌幅靠前品种：液氯  (-50.0%)、肌醇  (-16.7%)、二氯甲烷  (-8.8%)、液化气(长岭炼化）  (-6.7%)、2.4D  (-6.5%)、莠去津  (-5.3%)、丁腈橡胶  (-5.1%)、尿素（波罗的海小粒散装）(-4.3%)、辛醇（齐鲁石化）(-4.3%)、氟化铝  (-4.3%)。    
        ◆行业动态：泛酸钙、维生素E价格上涨：近期受原料泛酸内酯的影响，行业总产量低，主要厂家发货紧张，国内市场流通货源少，本周山东厂家上调泛酸钙报价，短期有望偏强运行。能特科技与DSM签订合作框架协议，维生素E市场格局向好，北沙制药上调报价，市场购销好转，价格稳步小涨，看好未来维生素E价格。低库存支撑尿素回暖：本周尿素继续回暖，山东市场上涨至1930-1960元/吨。需求端北方返青肥结束，南方市场和东北复混肥市场启动，同时工业需求有提升预期；供给端本周日产量环比增加0.17万吨至14.32万吨，开工率环比上周0.71%至61.79%，预计后期开工继续提升，目前尿素社会库存相对低位，预计市场将继续企稳回暖。钛白粉延续涨势：本周龙蟒佰利联引领钛白粉厂家启动春节后第二次涨价。下游涂料工厂逐渐恢复生产，需求好转，市场实际成交价格较年初有上涨，需求端涂料、造纸、塑料行业开工率稳定，上涨预期下，下游厂家和经销商已开始补原料库存；预计后期市场上涨预期仍较强烈。旺季到来，本周有机硅市场调涨500元/吨。目前单体厂家库存低位，且价格处于低位，3月份为传统旺季，企业新单增多，本周有机硅继续上涨，单体企业开工维持高水平，后市考验下游开工情况。    
        ◆投资观点：本周两会顺利闭幕，政府加大了宽财政的力度，持续推进减税降费，制造业增值税率下调幅度超预期。宽财政效果值得期待。社融同比增速见底，有利于缓和紧信用带来的负向压力。所以在经济有望企稳的背景下，建议适当增配周期。建议关注原油、氟化工、维生素E和泛酸钙、PTA、钛白粉具有价格上涨预期的品种。投资建议方面油气板块关注中国石油、中国石化和新奥股份，其他关注中国化工崛起组合：卫星石化、恒力股份、恒逸石化、桐昆股份和荣盛石化；PA66关注神马股份；农药关注扬农化工、长青股份、红太阳、利尔化学、先达股份和利民股份，煤化工和尿素关注华鲁恒升、阳煤化工和鲁西化工，钾肥关注冠农股份等，磷肥关注新洋丰、云天化，染料关注浙江龙盛，闰土股份，有机硅关注新安股份、合盛硅业，氯碱关注中泰化学；氟化工关注金石资源、东岳集团、巨化股份。维生素关注浙江医药、新和成、亿帆医药、兄弟科技。成长股关注晶瑞股份、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技和强力新材等IC电子化学品生产企业、广信材料、飞凯材料、万润股份和锂电材料细分领域龙头：新纶科技、当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质、多氟多。  
        ◆风险提示：宏观经济不振导致需求下滑的风险；贸易摩擦恶化的风险。