兴业研究-中资美元债周报：“越跌越买”策略有效期有多长？-190317

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        受到一系列经济数据低于预期的影响，美债各期限收益率较上周普遍下降。截至美国时间3  月15  日收盘，2  年期美债收益率本周下降2.3bp  至2.44%，5  年期美债收益率下降3.5bp  至2.40%，10  年期美债收益率下降4.1bp  至2.59%。下周，联储将召开货币政策会议，并公布最新的经济预测，市场预计美联储或还将公布有关停止缩表的计划。
        中资美元债一级市场继续供不应求，东方资管认购倍数超10  倍，国瑞置业增发也顺利完成。二级市场介于投资级和高收益之间债券表现最优，整体市场收益率平均下降4-9bp  不等。分行业看，过去两周金融收益率下降25bp，房地产收益率下降58bp，城投收益率下降68bp。其他收益率下降幅度较大的行业有：通信、能源、机械汽车等。
        本周新发债券行业中地产、金融占据大头，其中国瑞置业、福建阳光、中国东方资产管理、新疆金融租赁等完成定价。
        中资美元债，东方资管，房地产