国投安信期货-股指晨报-190325

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        【策略观点】
        观点概述：外围市场波动增加,  确立短期向阿尔发行情转化，中期股指宽松逻辑延续
        驱动力：上周300、50以及500三大指数分别收涨2.37%、1.44%、4.91%。两会后监管效应开始发酵，A股市场的降温反映在波动开始增加同时成交量有所收缩。资金驱动的行情的三大催化因素来自于监管、货币政策预期以及海外市场的运行状态等。在监管的降温效应下，此前两周A股市场仍能够连续反弹，主要来自于联储政策的超预期下外围市场趋势延续。周五欧美公布了3月继续恶化的PMI数据，催化了美国期限利差的倒挂，外围市场避险情绪短期上升。这意味着全球制造业的恶化已经进一步传导至欧洲以及美国。短期意味避险情绪的小幅上行，中期则意味着全球政策宽松的逻辑仍在延续。在当期点位以及时间窗口，外围波动会催化国内股市短期转为震荡，行情短期向阿尔法转化确立。在中期金融对外开放以及政策宽松延续的背景下，短期造成扰动的级别仍待观察，股指以观望为主。
        安全边际：外围市场短期波动，政策宽松与长期资金入市逻辑延续，短期调整幅度相对有限；
        操作建议：市场在持续上行后，本周存在跟随外盘的调整转为阶段性震荡的诉求，短期以观望为主。