兴业证券-艾德生物-300685-肿瘤精准分子诊断龙头，长期看好公司发展-190326

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        投资要点
        近日，艾德生物发布了2018年年报，报告期内公司实现营业收入4.39亿元，同比增长32.89%；实现归属于上市公司股东的净利润1.27亿元，同比增长34.73%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润1.08亿元，同比增长35.01%。报告期内实现EPS  0.88元。同时，公司发布2019年一季度业绩预告，预计归母净利润0.30-0.35亿元，同比增长20.11%-40.13%。
        盈利预测与估值：公司聚焦肿瘤精准医疗分子诊断细分市场，拥有国内首批获得CFDA和欧盟CE认证最齐全的肿瘤精准诊断产品线，公司自主知识产权的核酸分子检测技术（ADx-ARMS、Super-ARMS?、ddCapture?）是目前国际上肿瘤精准医疗分子诊断领域最领先的技术之一。伴随肿瘤靶向药物临床推广产生的巨大市场需求，公司未来营收可期。考虑到股权激励费用影响，我们调整了公司盈利预测，预计2019-2021年的EPS分别为1.01、1.32、1.83元，对应2019年3月25日的股价的PE分别为54X、41X、30X，继续给予"审慎增持"评级。            
        风险提示：新产品研发及注册风险、行业政策变动风险、市场竞争格局变动风  险、宏观经济风险