国盛证券-盛视早参-210906

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短期沪强深弱局面或将延续上周市场分化加剧，沪指延续反弹态势，继续上行，周涨幅为1.69%，而深成指维持弱势，全周下行，跌幅达1.78%，整体呈现沪强深弱的局面。

板块方面，酒店餐饮、煤炭、电力、建筑等板块涨幅居前，军工、半导体、医疗保健等板块跌幅居前。

整体看，资金在短期高低转换迹象明显，但目前还无法确认市场是否会发生整体的风格切换。

技术面看，沪指维持强势表现，在上周三突破压制数月之久的下降趋势线后迎来短暂调整，本周将面临3629点位附近的一系列压力位，如后市顺利获得突破，则有望向年内高点3731发起挑战。

反观创业板，指数已跌破由6月16日、7月28日及8月20日低点连接的重要支撑位，形成了较为明显的空头排列，后市或将继续寻底。

资金方面：央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，9月3日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。

Wind数据显示，当日500亿元逆回购到期，因此单日净回笼400亿元；上周央行公开市场共有1700亿元逆回购到期，而央行累计进行了1300亿元逆回购操作，因此上周央行公开市场净回笼400亿元。

资金面上看，两市主力资金上周合计净流出2029.36亿元，有5个行业净流入，食品饮料行业净流入规模居首，该行业上周上涨1.28%，周净流入22.03亿元，其次是银行行业，周涨幅为3.17%，净流入10.27亿元。

净流出的行业有23个，电子行业净流出规模居首，净流出358.91亿元，其次是有色金属行业，净流出331.62亿元，净流出资金较多的还有化工、医药生物、电气设备等行业。

北向资金上周五全天净买入70.68亿元，连续10日净买入，为1月21日以来首次;本周北向资金累计净买入近280亿元，单周净买入额创逾3个月新高。

资讯方面：北京证券交易所（下称“北交所”）就《北京证券交易所股票上市规则（试行）》（简称《上市规则》）、《北京证券交易所交易规则（试行）》（简称《交易规则》）、《北京证券交易所会员管理规则（试行）》（简称《会员管理规则》）公布，并向社会征求意见。

从内容方面来看，《上市规则》包括了发行上市、持续监管、退市机制、监管处理等四部分。

其中，针对企业发行上市，《上市规则》明确了上市条件与程序、上市保荐与持续督导、募集资金管理等内容。

而《交易规则》整体延续精选层以连续竞价为核心的交易制度，主要内容包括买卖申报100股起、上市首日不设涨跌幅限制及实施30%涨跌幅限制等。

北交所将成为中国证券市场的第三大交易所，其目的是增加中小企业融资渠道，打造服务创新型中小企业主阵地。

目前对市场资金不会造成分流，但对同样支持中小创新型企业上市的科创板及创业板存在短期的情绪性影响。

操作策略：北交所的设立给市场提供政策支持，而上周五美国的非农就业数据大不及市场预期，很可能暗示美联储需要继续持续保持宽松，这或许也将提升市场的风险偏好。

当前市场由于中报行情落地，高位景气板块面临情绪降温，股价出现回调。

短期来看，券商、银行、房地产、建筑等低位板块参与价值较高；中期维度看，随着高位板块调整至合理估值，及三季报及年报有望继续超预期，受政策支持和供需紧张的新能导、军工、专精特新“小巨人”等板块可持续进行关注。