中财期货-煤焦周报：供需宽松现货弱势，需求缓增期价筑底-190331

《中财期货-煤焦周报：供需宽松现货弱势，需求缓增期价筑底-190331（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中财期货-煤焦周报：供需宽松现货弱势，需求缓增期价筑底-190331（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        观点逻辑
        港口进口焦煤库存增，焦化厂焦煤库存降、钢厂焦煤库存降，焦化厂整体开工率微增，澳煤美元报价降、蒙煤稳，短期主焦煤现货略偏弱。焦炭港口库存增，焦化厂库存增、钢厂焦炭库存增，钢厂开工率略有回升，短期焦炭现货价格弱稳。期货盘面上，短期钢厂开工或缓慢回升，煤焦需求边际稍有改善，增税改革或带来一定价格压力，短期焦炭供需偏宽松下现货价格表现略偏弱，焦价连续下调后已微利，若下游需求较好钢价稳定，钢厂开工恢复下焦炭产业链或有去库可能，煤焦价格或有一定转好，关注钢厂复产进度。
        主要矛盾点
        利多：钢材基本面尚可，钢厂开工缓升。
        利空：钢厂开工仍相对较低的同时焦化厂开工仍相对较高。
        操作建议
        5月合约短期1900-2050元/吨区间，谨慎关注多09焦化利润。
        风险提示
        1、钢厂开工恢复较慢。2、焦煤下跌成本下移。3、宏观需求变化超预期。