华龙期货-铜、镍周报：3月PMI改善，铜、镍或有技术性反弹，无持续上涨动力-190401

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        内容提要
        铜：2019年3月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升1.3个百分点，重回临界点以上。2019年3月份，综合PMI产出指数为54.0%，比上月上升1.6个百分点，2月份下游消费数据疲弱，2019年1-2月份房屋及汽车销售数据均同比负增长。房屋竣工面积维持同比负增长，新开工面积增速大幅下滑，汽车产销数据延续大幅同比下跌态势，表明下游消费数据依旧偏空，加之制造业增值税税率下移，因此后期基本面看多理由并不充分，技术上在保持47150-50800周线级别的区间震荡，下游消费数据偏空的背景下，预计铜价难以向上突破此区间上沿，技术维持周线级别47150-50800区间震荡或向下突破概率较大，目前或处于47150-50800区间震荡的下降段。小时图形成48800-49500箱体震荡，本周以此箱体震荡对待，关注此区间方向选择。
        镍：供应端保持偏紧态势，现货资源紧张，然而供应预期提速，有望缓解目前现货偏紧局势，二季度需求端不锈钢产量保持增长，需求较好，但库存方面有所担忧，预计整体会呈现供需两旺格局。目前市场库存偏高，对价格形成一定压力，整体而言，在当前宏观偏弱背景下走出独立上涨行情概率较小，维持震荡概率较大，技术受压于20日均线，此线之下以震荡行情对待。