东海证券-房地产行业周报-190401

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      投资要点：
        本周房地产行业板块回顾：本周沪深300  5  日累计上涨1.01%，上证综指继续保持在3000  点上方，大盘保持回暖趋势。地产板块本周持稳，5  日累计上涨0.09%，涨幅不大，在申万行业中涨幅居中，但本周五拉升趋势较为明显，尤其是高成长一二线龙头万科A、新城控股、金地集团和地产金融概念光大嘉宝走势不错。目前地产市场无论是估值还是行业基本面、政策调控都处于见底回升通道区间，故  A  股龙头房企在低估值状态下的价值修复和反弹空间理应被重视。总体上当前阶段基于政策宽松预期的博弈行情仍将反复，建议密切关注，尤其是政策松动的相关敏感信号。
        投资要点：2019  年楼市趋势下行将更加考验各大开发商应对能力,唯有融资渠道畅通、布局一二线、定位主流产品的房企方能穿越周期保持增长,行业集中度将持续提升。短期板块建议关注在本轮行情总涨幅较小的龙头个股等补涨机会。建议关注两条主线：1）低估值高分红龙头；2）布局于前期调控较为严格的热门区域的标的。
        风险因素：  1、融资渠道趋紧下房企偿债压力增高；  2、住房贷款利率波动风险；3  房地产税出台时间超预期，市场面临调整风；4.宏观调控进一步趋严下的市场压力。