中信建投期货-铜早报：利多略占优势，铜价震荡走高-190404

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        观点与操作建议  
        宏观面，美国  3  月小非农  ADP  新增就业和  ISM  非制造业指数均创一年半新低，反映出美国经济运行较为疲软，美元走弱刺激金属价格反弹。伦敦金属交易所  3  月期铜收涨  0.98%报  6495.5  美元/吨。国内方面，中国  3  月财新服务业与综合  PMI  双双创新高，继续关注  3  月经济数据。基本面，有消息称中国大型铜冶炼商下调铜精炼费用(TC/RC)逾  20%，市场预期铜矿供应将进一步收紧，此外现货端小幅升水，精废价差持续收窄，反映出消费呈现回暖。
        期权方面，截止  4  月  3  日，铜期权成交量为  22862  手，较前一日增  830  手。持仓量为  62370  手，较前一日增  2390  手。铜期权成交量  PCR  为  0.86，持仓量  PCR  为  0.73，成交额  PCR  为  0.82，期权市场做多动能回升。
        综上，宏观及基本面偏多，技术面，铜期价  49000  元/吨区域支撑较为明显，持仓量回升反映出买盘逢低进场。操作上，沪铜  1906  合约个人客户  49000  元/吨附近短多继续持有，并设置好止损；下游产业客户逢低点价锁定成本。
        近日关注：国内经济数据、美元指数、下游消费端变化