万联证券-电气设备行业周观点：新势力8月销量持续增长，光伏产业链价格上调-210906

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行业核心观点：2021.08.30-2021.09.03：本周电新行业涨幅为-1.15%，同期沪深300涨幅为0.33%，跑输深300指数1.48pct。

在申万28个行业板块中位列第22位。

投资要点：新能源汽车：造车新势力陆续公布8月交付量，理想9455台，环比+10.1%；小鹏7214台，受新老产品生产切换影响，环比-10.3%；哪吒6613台，环比+10%；蔚来5880台，受8月马来西亚、我国南京等地的疫情影响导致蔚来个别零部件供应严重受限，生产端受到制约，影响了8月交付量，环比-25.9%；零跑4488台，环比+1.9%。

从新势力整体销量来看，8月份淡季不淡，我们看好下半年新能源汽车的市场表现，建议关注宁德时代（300750）、当升科技（300073）以及璞泰来（603659）。

新能源发电：光伏方面，通威公布9月电池片价格，相较于8月12日公布的价格，此次166mm单价1.06元/W，上调3分钱，涨幅达到2.91%；210mm单价1.04元/W，上调2分钱，涨幅1.96%；158.75依旧保持不变1.12元/W，同时停止了金刚线157的报价。

本周多晶电池片持续随着上游多晶硅片调涨，本周价格持续上涨至每片3.85-3.9元，多晶硅片的涨势仍未停歇、后续多晶电池片预期也将持续跟涨。

建议关注隆基股份（601012）、通威股份（600438）、晶澳科技（002459）、福莱特（601865）以及京运通（601908）。

风电方面，宁夏开展老旧风电场“以大代小”更新试点,用3.0兆瓦及以上风机替代小容量风机。

到2025年，力争实现老旧风电场更新规模200万千瓦以上、增容规模200万千瓦以上，风机替换需求有望在未来几年逐步释放。

推荐金风科技(002202)、明阳智能（601615）和广大特材（688186）。

氢能：国内首批燃料电池汽车示范城市群北京、上海、广东已获批复，相关配套奖励政策后续将陆续出台，我国燃料电池汽车产业发展即将进入加速期，建议关注相应产业链主题性投资机会，建议关注亿华通（688339）、潍柴动力（000338）以及美锦能源（000723）。

电气设备：本周多省发布拉大电价峰谷价差，利好储能。

广东拉大峰谷价差至4.47:1，最大价差1.1735元/度；宁夏2.8：1；贵州峰谷电价相对平段电价分别上涨、下浮50%。

峰谷价差进一步增加将促进储能发展，储能行业未来可期。

风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。