东海证券-房地产行业周报-190408

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        投资要点：
        本周房地产行业板块回顾：本周沪深  300  环比上涨  4.9%至  4,062.23点，同期申万房地产板块指数环比上涨  5.65%至  4,881  点，板块表强于大市，跑赢沪深  300  0.75  个百分点，在  28  个申万行业中涨幅位居第  13  位。其中子版块房地产开发和园区开发分别变动  5.3%、10.44%。本周板块保持上升趋势。
        投资要点：地产板块本周上升趋势明显，5  日累计上涨  5.65%。目前地产市场无论是估值还是行业基本面、政策调控都处于见底回升通道区间，故A  股龙头房企在低估值状态下的价值修复和反弹空间理应被重视。总体上当前阶段基于政策宽松预期的博弈行情仍将反复，建议密切关注，尤其是政策松动的相关敏感信号。
        2019  年楼市预计仍将维持一段时间的下行趋势，而行业集中度也将持续提升。再加上国家大力号召积极发展都市圈经济效应，在此前提下布局一二线、融资渠道畅通的高成长房企或能持续保持增长。短期板块建议关注在本轮行情总涨幅较小的龙头个股等补涨机会。建议关注两条主线：1）低估值高分红龙头；2）布局于前期调控较为严格的热门区域的标的。
        风险因素：  1、融资渠道趋紧下房企偿债压力增高；  2、住房贷款利率波动风险；3  房地产税出台时间超预期，市场面临调整风；4.宏观调控进一步趋严下的市场压力.