华泰证券-有色金属行业：周报（第十五周）-190414

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        本周观点
        上周有色指数、新材料指数周跌幅分别为3.73%、1.99%。3  月新增信贷1.69万亿元、社融2.86  万亿元，社融存量同比增加10.7%，均远超市场预期；通常基于实体需求的交易活动走热，利好铝、铜、锌等基本金属价格，建议关注。当前振荡行情下，建议配置低估值成长型新材料企业如军工和电子材料，以及消费电子、汽车领域的国产替代材料。
        子行业观点
        1）铜：中长期来看铜的供需处于逐步改善过程，且国内外库存偏低，预计价格中枢将抬升；2）稀土：缅甸出口我国的稀土量大幅减少，预计将改善中重稀土供需格局并推高其价格。5）钴锂：国内钴存在补库存和涨价预期，盐湖产能释放冲击锂价；4）18  年LED  照明和消费电子需求强劲，预计未来照明和高清显示将进一步带动需求，蓝宝石窗口应用潜力可观。
        重点公司及动态
        推荐紫金矿业、江西铜业、盛和资源、天通股份；建议关注东睦股份、贵研铂业等成长型企业。
        风险提示：经济形势不及预期、政策调整、需求低迷、价格波动等。