国投安信期货-原油晨报-190422

《国投安信期货-原油晨报-190422（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国投安信期货-原油晨报-190422（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        【策略观点】
        操作建议：油价维持震荡、短多长空，上游企业可分步建立战略性保值空单。
        驱动力：周五欧美原油期货休市一天。华盛顿邮报报道，美国政府准备周一宣布终止对伊朗石油进口的制裁豁免，所有伊朗石油的进口国都必须在短期内停止进口，否则将受到美国的制裁。原油供应担忧之下原油早盘拉升，但实际政策执行细节仍有待观察。美国制裁委内瑞拉与伊朗的行动使油价得到更多支撑，近端油价仍以交易紧张预期为主。从二季度供需平衡表预估来看，OPEC超额完成减产目标后，进一步降产空间有限，OPEC  +内部分歧加大，7月后增产预期升温。目前来看，减产行动对油价的提振作用趋于弱化，地缘政治风险将成为油市新的关注焦点，同时交易层面产业套保头寸的大幅增加将限制油价上行空间。值得注意的是，维也纳阵营的主动性、被动性减产幅度已接近历史前高，边际上进一步收缩的空间有限，美国页岩油增速放缓亦是短期问题，在需求端缺乏强驱动的背景下原油中长期走势亦不乐观，转势时点只是推后。油价对利多因素透支性交易后仍是上游企业的保值时机，投机者可继续关注短多长空策略。