万联证券-电子行业2019Q1基金持仓跟踪报告：2017Q3以来电子持仓比例首次回升-190423

《万联证券-电子行业2019Q1基金持仓跟踪报告：2017Q3以来电子持仓比例首次回升-190423（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《万联证券-电子行业2019Q1基金持仓跟踪报告：2017Q3以来电子持仓比例首次回升-190423（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        行业核心观点：  
        在  2019Q1  的基金重仓持股中，电子行业持仓占比为7.57%，环比略微增加  0.57  个百分点。这是  2017Q3  以来首次回升。
        投资要点：  
        电子行业持仓比例略微回升  
        2019Q1  电子行业持仓占比为  7.57%，环比略微增加0.57  个百分点，是  2017Q3  以来首次回升。持仓比例在申万  28  个行业中排名第五，目前仓位接近  2013Q1  以来的均值，仍处于相对安全的位置。  
        个股集中度相对较高  
        2019Q1  第一大股持仓占比  20%，为  2014Q1  以来第二高，前五大个股持仓占比  51%，前十大个股持仓占比64%，前二十大个股持仓占比  79%，集中度相对较高。与  2018Q4  相比，2019Q1  前二十大个股中新进亿纬锂能、兆易创新、纳思达、京东方  A  四只个股，调出航天电器、胜宏科技、景旺电子、法拉电子四只个股。
        估值处于相对低位，建议关注  5G  相关标的  
        目前电子行业估值为  31.49，处于  2010  年以来的均值以下。目前半导体景气度较低，根据  SIA  统计，2019年  2  月全球半导体销售额为  329  亿美元，同比减少10.6%，环比减少  7.3%，相比于  1  月份的下降幅度有所扩大。半导体投资时点需等待基本面好转信号。消费电子方面手机销量仍然低迷，根据中国信通院的数据，2019  年  3  月我国国内手机出货  2837.3  万部，同比下降6%。但是  5G  商用布局正在加速，截至  4  月  15  日，华为已经签订了  40  个  5G  商用合同。所以建议关注  5G  相关标的，包括  5G  手机、AR/VR、智能音箱等，尤其是业绩确定而估值合理的细分行业龙头。  风险因素：宏观经济不及预期，行业景气度下滑，5G  商用不及预期。