民生证券-计算机行业周报：政策利好可期，持续看好自主可控和金融IT-190513

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        报告摘要：  
        本周市场表现：计算机板块下跌3.53%
        上周计算机板块下跌  3.53%，同期沪深  300  下跌  4.67%。TMT  其他三大板块中，传媒下跌  4.27%，电子元器件下跌  4.29%，通信下跌  5.56%，创业板指数下跌  5.54%。
        上周涨幅居前的公司有：新晨科技、*ST  工新、春秋电子、东方通、恒华科技。跌幅居前的个股是：*ST  索菱、和仁科技、大智慧、安洁科技、麦迪科技。
        估值方面，计算机板块整体  PE（整体法）为  48.8，其中计算机硬件为  43.5，计算机软件为  56.2，计算机服务是  39.3。行业  5  日成交额为  1830.3  亿元，日均成交额为366.1  亿元。
        政策利好可期，持续看好自主可控与金融IT
        国产替代大势不改，自主可控热度有望延续。1）国内软件产业收入占  GDP  比重超7%，但结构上存在明显不足，操作系统、芯片两大领域几乎全部被国外企业占据，数据库、中间件领域，国外企业也占据大部分市场份额。2）国产替代持续发力，飞腾、兆芯、申威等芯片产品入选政府采购名录，腾讯云  TStack  与中标麒麟高级服务器操作系统  V6.0、V7.0  通过兼容性测试等事件成为重要代表。3）国产替代空间巨大，建议关注拥有核心优势的企业。目前国内有大量公司参与自主可控产业链，其中主要参与者可以概括为“三大央企+两大集团”。“三大央企”包括中国电科（CETC）、中国电子（CEC）与航天科工集团，“两大集团”包括紫光、浪潮集团。
        金融  IT  迎来多项利好，增量来源于三方面：第一，政策层大力推进深化金融供给侧结构性改革，平衡好稳增长和防风险的关系，深化金融改革开放。我们认为防止发生系统性金融风险，是未来政府金融工作的重点之一。金融监管改革将会持续推进交易等制度相关方面的变化，进而带来金融  IT  系统的升级和改造，以及金融市场基础设施建设的需求。第二，科创板加速落地，科创板相对比传统的交易规则上发生了较大的变化，会对系统在稳定和风控领域提出更高的要求，将会大幅扩大金融  IT系统的业务空间。第三，其他相关的政策依然频发，比如大家比较关心的第三方接入公开征询、MOM  产品公开征询等，政策的利好直接利好金融  IT  板块。
        建议关注：中科曙光、中国软件，恒生电子。
        行业新闻
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        风险提示
        自主可控产品普及不及预期，金融  IT  相关公司业绩增速不及预期。