民生证券-石化行业周报：伊朗、委内瑞拉产量继续下降，俄罗斯管道事件致供应收紧-190513

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        行业观点
        本周国际油价受中美贸易争端影响环比下跌，其中布伦特期货结算价环比上周下跌0.23  美元（0.30%），收于70.62  美元/桶；WTI  环比上周下跌0.28  美元（0.50%），收于61.66  美元/桶。
        当前国际原油供应继续收紧，除了欧佩克超额减产、美国对伊朗和委内瑞拉的制裁导致其产量和出口量大幅下降以外，近期俄罗斯管道污染事件加剧这种局面。4  月底俄罗斯至欧洲的德鲁兹巴输油管道遭到有机氯化物污染，迫使欧洲炼油商停止通过这条输油管道从俄罗斯进口原油，同时导致俄罗斯原油产量下降。目前这条输油管道已关闭了两周多，预计到5  月底才能恢复正常运营，德鲁日巴管道每天输送大约100万桶石油。
        上周美国原油库存减少，产量下降。根据美国能源情报署（EIA）最新公布数据显示，截止5  月3  日当周，美国原油库存减少396.3  万桶至4.666  亿桶，市场预估为增加121.5  万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加82.1  万桶/日，连续3  周录得增长；美国精炼油库存减少15.9  万桶，连续8  周录得下滑；美国汽油库存减少59.6  万桶；美国原油出口减少28.9  万桶/日至232.2  万桶/日；美国国内原油产量减少10  万桶至1220  万桶/日。根据全球第三大油田服务公司-贝克休斯数据显示，截至5  月10  当周，美国原油钻机数量减少2  座至805  座，天然气钻机数量保持不变仍为183  座，使美国油气钻机总数量减至988  座。
        随着中美贸易争端利空事件的落地，在供应紧俏的影响下国际油价下周有望上涨，建议关注油价后周期标的海油工程、天科股份、镇海股份。
        板块表现：
        本周我们跟踪的21只石化行业股票跑输大盘1.82个百分点。其中石大胜华、上海石化、中国石油分别跑赢大盘7.47%、3.16%、2.77%，表现较好；而桐昆股份、卫星石化、东华科技分别跑输大盘9.88%、7.39%、7.32%，表现较差。
        行业新闻：
        4  月中国原油进口4373  万吨  环比增长11.2%
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        风险提示：国际油价大幅降低，需求增速低于预期。