天风期货-PTA&MEG周报：聚酯联合减产陆续执行，原料边际走弱-210817

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整体来看，PTA基本面仍较好，继续关注逢低滚动做多01合约的机会（短期震荡为主，趋势性上涨缺乏驱动，主要的风险在于成本端原油和需求边际走弱可能）。

本周PTA供给端，装置变动不大，台化短停，检修增加1万吨；需求端，聚酯大厂陆续执行减产下调8月预估至88%（-3%），9月预估91%不变。

平衡表来看，PTA边际走弱。

聚酯联合减产，供给变动不大，8月PTA预计去库10万吨左右（环比减少10万吨）。

9月计划检修装置不多，预计紧平衡。

短期来看，PX维持相对偏强，PTA去库的基本面格局不变，三季度整体去库，四季度累库压力不大，低库存下关注做多远月合约的机会。

风险提示：原油波动加大，PTA利润恢复后部分装置可能检修延后，四季度需求存在下滑可能。