华泰证券-计算机软硬件行业TMT一周谈之计算机：“华为事件“促使自主可控加速推进-190519

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        本周观点
        上周中美贸易关系再生变数，美国商务部将华为列入“实体清单”，我们认为计算机行业盈利角度受华为事件影响较小，估值角度短期或随市场情绪而出现一定波动。长期来看，自主可控重要性进一步提升，正在进口替代和有望进口替代的领域将面临更大的市场空间和更好的市场格局。建议关注需求高景气，内生市场主导的医疗信息化领域，重点推荐创业慧康。建议关注重要性不断提升的信息安全、自主可控领域，建议关注启明星辰、绿盟科技、美亚柏科、中科曙光、浪潮信息、景嘉微、太极股份。
        “华为事件”对计算机行业影响有限
        美国商务部将华为列入“实体清单”，我们认为计算机行业盈利角度受华为事件影响较小。从市场的角度，计算机行业公司在海外市场收入规模较小。从技术进步的角度，技术交流或受到一定限制。从估值的角度，主要是对市场情绪短期的影响。长期来看，自主可控重要性进一步提升，国产服务器、办公软件、GPU  等正在进口替代和有望进口替代的领域将面临更大的市场空间和更好的市场格局。
        等保  2.0  落地，信息安全迎来发展新阶段
        “等保  2.0”5  月  13  日正式发布，我们认为等保  2.0  对信息安全行业的影响主要有以下两点：1、需求扩容，行业空间打开。监管对象从信息系统扩充到网络基础设施、信息系统、网站、数据资源、云计算、物联网、移动互联网、工控系统、公众服务平台、智能设备等。2、执行力要求提升，驱动力问题解决。党、政、央企、金融、能源、通信、铁路等关键行业的等级保护要求通常在三级以上，而三级以上网络上线运行，需要通过等级测评才可投入运行，安全测评每年开展一次。
        《数字乡村发展战略纲要》发布，乡村信息化建设投入有望加速
        5  月  16  日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《数字乡村发展战略纲要》。《纲要》是“数字中国”战略的重要组成部分，为此前信息化基础较为薄弱的乡村地区设定信息化发展目标，有望为计算机软硬件行业带来更大发展空间，长期利好智慧交通、云计算、物联网、医疗信息化、教育信息化、互联网金融等领域。
        信息安全行业建议关注标的
        传统  IT  系统安全和云安全：启明星辰、绿盟科技、卫士通、蓝盾股份、美亚柏科、南洋股份、深信服；互联网安全和移动安全：中孚信息、中新赛克；工业控制网络安全：启明星辰、威努特（未上市）；安全运营：启明星辰、安恒信息（已申报科创板）；安全可靠领域：中科曙光、太极股份、浪潮信息、北信源、景嘉微、金山办公（科创板申报）。
        风险提示：宏观经济整体下行的风险；金融去杠杆带来的信用紧缩风险；中美贸易摩擦对于经济贸易的不确定性带来的风险。