东莞证券-财富通期权每日策略-190521

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        上证  50ETF  行情回顾
        5  月  20  日上证  50ETF  震荡下跌。上证  50ETF  收于  2.699  元，涨跌幅为-0.88%。
        期权市场行情分析
        5  月  20  日的成交量  327  万张，较前一天增加  8%；  当天持仓量  359.6  万张，  较前一天增加  2.8%。
        从认购认沽比例（CPR）来看，当天成交量认购认沽比  CPR  较前一天增加  2.8%，当天持仓量认购认沽比  CPR  较前一天增加  6.2%。说明短期看多情绪有所增加，中长期看多情绪有所增加。
        期权波动率分析
        历史波动率
        5  月  20  日的上证  50ETF  的  10  日波动率为  29%，20  日波动率为  28.7%，30  日波动率为  27.1%，60日波动率为  30%。整体而言，50ETF  的  10  日历史波动率较前一天有所下降。
        隐含波动率  
        图  5  表示上周末当月认购期权隐含波动率随行权价的变化情况。由图可知，当月认购期权合约呈现左偏形态，说明深度实值认购价格被低估；当月认沽期权呈现左偏形态，说明深度虚值期权价格被低估。