国投安信期货-股指晨报-190522

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      【策略观点】
        观点概述：全球避险情绪阶段性回落，A股阿尔法行情扩散，期指短期震荡筑底
        驱动力：全球重要股指隐含波动率高位回落。A股市场阿尔法行情回归的特征显著，昨日上涨个股家数显著超越下跌家数。央行宣布进一步推动发行离岸票据回收离岸流动性，稳定汇率预期，同时5月初宣布的中小银行实施较低存款准备金政策落地，结构性宽松货币政策延续。美联储官员亦表达出关税上调对于美联储货币政策带来的较大的不确定性，美国4月成屋销售数据恶化，压力对于美国政策的反馈仍在孕育中。随着对于华为90天"临时执照"的发放，上调关税以及技术的封锁的第一波冲击已被市场阶段性消化，空头动能消耗。短期阿尔法行情延续，在汇率问题趋势扭转前，指数上行空间仍然承压。操作上空头短期监控观望为主，多头以震荡市思维参与市场。
        安全边际：基本面数据进入相对平淡期，关注潜在内外政策变化，利空因素的充分消化对于下跌动能进行了较为充分消耗，短期市场流动性和风险偏好有阶段性修复；
        操作建议：市场空头情绪快速发酵后，或从下跌转化为区间震荡，但上方空间仍承压。前期空单持有者可减空转为观望，多头可以震荡市思维参与当前市场。