国投安信期货-股指晨报-190524

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        【策略观点】
        观点概述：国内结构性对冲政策蓄力，期指短期受制于全球基本面共振探底的压制
        驱动力：全球避险情绪经过短暂的平稳后，由于对于贸易前景恶化的担忧叠加欧美经济数据的恶化，风险资产再次出现回落。美国PMI进入5月份也呈现快速恶化迹象，表明全球的恶化亦开始加速向美国股市和实体经济进行反馈，施压联储的货币政策，对于美元的上行高度施压。大宗商品市场开始表现强势品种补跌逻辑，原油大幅下挫。A股市场在短期震荡寻底和阿尔法行情回归阶段，仍然受制于全球风险偏好的收缩，汇率压制方向性扭转前北上资金流出压力尚未缓解，指数仍然承受一定的下行压力，但是下行的绝对空间有限。操作上空头根据下行动能的衰竭逐步减空止盈并转为观望，多头保持耐心，等待进一步的政策的反馈与风险偏好的修复。
        安全边际：贸易前景担忧开始向发达国家基本面的恶化进一步传导，短期悲观情绪对指数形成压力，关注政策反馈，市场风险偏好修复仍需一定时间；
        操作建议：市场处在震荡寻底的过程中，下行绝对空间仍承压。空单持有者根据下行动能衰竭逐步减空并转为观望，多头等待下跌消耗后以震荡市思维参与市场。