兴业证券-兴证策略风格与估值系列88：金融风格市场表现相对较好-190525

《兴业证券-兴证策略风格与估值系列88：金融风格市场表现相对较好-190525（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-兴证策略风格与估值系列88：金融风格市场表现相对较好-190525（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        市场风格
        从整体表现来看，本周全球地缘政治、贸易摩擦等事件持续扰动，A  股外资净流出  163  亿元，市场仍然维持风险偏好持续回落的态势。但是从市场风格来看，金融风格指数和低市盈率指数、低市净率指数跌幅大幅收窄。本周兴业证券市场策略周报《关注金融、地产  20190519》中推荐的金融板块市场表现较好。
        从细分的风格指数来看，本周表现相对较好的是金融风格指数（下跌  0.14%），低市盈率指数（下跌  0.87%），低市净率指数（下跌  0.96%），大盘指数（下跌  1.61%），中价股指数（下跌  2.13%），微利股指数（下跌  2.51%）。本周表现相对较差的是消费风格指数（下跌  3.40%），亏损股指数（下跌  3.22%），高价股指数（下跌  3.01%），高市净率指数（下跌  2.77%），小盘指数（下跌  2.46%），中市盈率指数(下跌  2.01%）。
        主要板块估值变化
        本周在市场风险偏好持续回落环境下，各板块估值均承压。上证  50  估值下降幅度较小，中小板估值下降幅度较大。
        从市盈率角度，本周估值下降较小的是上证  50（下降  0.27%，PE：9.35  倍，历史分位水平为  18.75%）。本周估值下降较大的是中小企业板（下降  2.57%，PE：23.77倍，历史分位水平为  8.98%）。从市净率角度，本周估值下降较小的板块是上证  50（下降  0.15%，PB：1.13  倍，历史分位水平为  6.65%）。本周估值下降较大的板块是中小企业板（下降  2.51%，PB：2.48  倍，历史分位水平为  6.20%）。
        一级行业估值变化
        本周市场震荡调整下，具有低估值优势的银行股估值小幅提升，中国领导人在国内考察并调研稀土相关产业政策，有色金属行业估值受到提振。受美国进一步制裁海康威视等中国科技企业等负面事件冲击，对全球供应链依赖度较高的电子行业估值再次出现较大幅度下降。
        从市盈率角度，本周估值表现较好的行业是银行（上升  1.17%，PE：6.70  倍，历史分位水平为  35.80%），有色金属（上升  0.45%，PE：30.72  倍，历史分位水平为40.46%）。本周估值表现较差的行业是电子元器件（下降  5.61%，PE：27.63  倍，历史分位水平为  7.81%），汽车（下降  3.94%，PE：15.71  倍，历史分位水平为28.53%），农林牧渔（下降  3.84%，PE：37.48  倍，历史分位水平为  56.10%）。
        从市净率角度，本周估值表现较好的行业是家电（上升  2.09%，PB：3.01  倍，历史分位水平为  56.10%），银行（上升  1.16%，PB：0.84  倍，历史分位水平为  1.92%）。本周估值表现较差的行业是农林牧渔（下降  7.66%，PB：3.49  倍，历史分位水平为  51.85%），商贸零售（下降  4.10%，PB：1.47  倍，历史分位水平为  2.19%），汽车（下降  4.00%，PB：1.69  倍，历史分位水平为  13.99%）。
        风险提示：本报告为行业数据整理分析类报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。