浙商证券-医药生物行业周报：行业及政策面继续趋紧，分化显著-190525

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        一周行情回顾
        本周医药生物指数下跌  3.13%，高于沪深  300  指数  1.63  个百分点，申万医药二级子行业全线下跌，其中医药商业板块下跌幅度最大为  3.88%，而医疗服务板块下跌幅度最小为  1.68%。
        政策及行业动向
        1）FDA  批准  Novocure  公司的  NovoTTF-100L  系统上市，与培美曲塞和铂基化疗联用，一线治疗无法切除的局部晚期，或转移性恶性胸膜间皮瘤。NovoTTF-100L  是一款非侵入性，抗有丝分裂的癌症疗法，它使用肿瘤治疗电场治疗肿瘤区域。值得注意的是，NovoTTF-100L  是  15  年来  FDA  批准的第一款治疗  MPM  的新疗法。2）5  月  24  日，国家市场监督管理总局发布了修订后的《进口药材管理办法》。自  2020  年  1  月  1  日起实施。在进口药材管理上，严格落实“四个最严”要求，严格药材执行的标准，加强溯源管理。同时，落实“放管服”改革要求，对首次进口和非首次进口药材实施分类管理。5  月  21  日，福建省卫健委发布《福建省卫生健康委员会关于做好跟进落实国家组织药品集中采购中选药品临床配备使用工作的通知》，全省医院将跟进落实国家带量采购结果。福建省卫健委会同省医保局将中选药品采购基础量分解至省属公立医疗机构和各地市，各级卫生健康行政部门会同医保部门分解落实至各公立医疗机构，并组织所属公立医疗机构与中选生产企业及其确定的配送企业按中选价格、采购量签订三方带量购销合同，确保  1  年内完成约定的采购量。
        高频数据追踪
        3）本周维生素  A  市场报价短期稳中偏强，维生素  E  报价小幅上行，维生素D3  一线厂家停报，报价有所上调，维生素  K3  市场价格底部抬升，维生素B1  市场稳中趋强，生物素市场报价底部抬升，维生素  B2  市场价格稳定中窄幅整理，烟酸市场购销好转，价格底部上移，泛酸钙市场报价窄幅整理，维生素  C  市场成交相对低迷，总体来说维生素市场价格宽泛。4）本周共有效监测  515  个中药材品种，本周价格(日)指数最终收于  1203.98  点，比上周同期下跌了  1.58  点，下跌幅度为  0.13%。价格上涨的品种有  50  种，占  9.71%;下跌的品种  62  种，占  12.04%;另外有  403  个品种价格与上周同期持平。本期药材市场中，大部分品种行情趋于平稳。木鳖子货源消化良好，行情坚挺上扬;进口土茯苓来货受阻，行情上涨;商家对北五味子的关注较高，行情坚挺;金银花产新，下滑幅度较大;近期药材市场虽处于淡季，但由于值得关注的品种较多，市场活跃度指数走好。中美贸易战争进入白热化阶段，从目前状况来看，只对提取物和个别参类进口品种影响较大，后期还需持续关注。
        风险提示
        1.  行业突发事件影响超预期，拖累医药板块整体走势。
        2.  医保控费致使药品降价幅度超预期。
        3.  海外创新药加速上市，国内创新药上市进度低于预期