南华期货-宏观经济日报-190523

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        5  月  FOMC  议息会议纪要点评
        北京时间  5  月  23  日凌晨  2  点，美联储公布了  5  月  FOMC  议息会议纪要。纪要显示，此前  Powell  认为核心通胀走弱是“暂时性的”这一观点，在联储内部获得多数支持。纪要公布后，美元小幅走强。
        多数支持核心通胀走弱是暂时的。此前在  5  月议息会议上美联储主席  Powell  表示，核心通胀近期走弱，是暂时性因素起作用，并提到金融服务费用和服装。其预计基准情形下，在劳动力市场强劲、经济继续增长背景下，通胀将向  2%重新靠拢，近期走弱只是“暂时的”。这一表态令市场降息预期失望。此次会议纪要显示，这一观点在美联储内部受多数官员支持。不过也有部分官员担忧通胀继续低于预期。
        美国经济下行风险降低。纪要显示对风险的评估与此前  5  月政策声明以及  Powell  新闻发布会基调一致，即认为下行风险有所降低。
        可能继续下调超额存款准备金利率。纪要也显示，如果有效联邦基金利率（EFFR）继续向目标利率区间（当前为  2.25~2.5%）上限靠拢，美联储准备将超额存款准备金利率再度下调  5bps。
        纪要公布后，美元小幅走强，目前美元指数已经到了  98.113，美元指数的上涨无形中给人民币又增添贬值的压力，5  月  17  日美元兑人民币已经突破  6.9，5  月以来人民币贬值幅度达到  2.6%。