银河国际-香港股市策略：5月17日淡仓数据分析-190527

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        根据5月17日的未平仓淡仓，兖州煤业（1171.HK）值得密切监测。
        另外，根据5月17日的最新数据，中国南方航空（1055.HK）、香港中旅（308.HK）、哈尔滨电气（1133.HK）和白云山（874.HK）的淡仓大减。
        截至5月17日当周行情概述
        由于淡仓数据的发布时间恢复正常，我们再次进行淡仓数据分析。上周五，香港证监会公布5月17日的淡仓数据。我们根据以下三个标准分析哪些公司可能较受到卖空活动的影响：（i）5月10日至5月17日之间的淡仓净变动；（ii）淡仓占自由流通量的比例；（iii）淡仓的绝对金额。我们必须强调，这只是基于官方数据的客观计量分析;分析结果并不代表我们对一些公司的企业管治或基本面存疑。根据我们的分析结果和最新未平仓淡仓数据，我们认为兖州煤业值得密切监测。另一方面，我们注意到中国南方航空、香港中旅、哈尔滨电气和白云山的淡仓大减。
        兖州煤业
        如图1所示，截至5月17日当周，兖州煤业的淡仓增加了20.4％。股份淡仓相当于自由流通盘的4.33％。截至5月24日当周的五天移动平均卖空金额为2,433万港元，高于5月17日当周的2,259万港元。
        中国南方航空
        如图2所示，截至5月17日当周，南航的淡仓减少了10.0％，未平仓淡仓相当于其自由流通盘的7.03％。截至5月24日当周的五天移动平均卖空金额为1,343万港元，低于截至5月17日当周的2,624万港元。
        香港中旅
        截至5月17日当周，香港中旅的淡仓也减少了12.2％（图2），未平仓淡仓相当于其自由流通盘的6.69％。截至5月24日当周的五天移动平均卖空金额为524万港元，低于截至5月17日当周的608万港元。
        哈尔滨电气
        截至5月17日当周，哈尔滨电气的淡仓减少了23.3％（图2），未平仓淡仓相当于其自由流通盘的3.81％。截至5月24日当周的五天移动平均卖空金额为580,656港元，低于截至5月17日当周的979,472港元。
        白云山
        截至5月17日当周，白云山的淡仓减少了41.9％（图2），未平仓淡仓相当于其自由流通盘的2.02％。截至5月24日当周的五天移动平均卖空金额为383万港元，低于截至5月17日当周的1,073万港元。
        回顾：资料来源
        每逄周五，香港证监会都会公布可进行卖空股份在一周前的合计淡仓数据。港交所每天都发布有关卖空活动的数据（没有延后性），但数据只反应当天新开的淡仓,但没有未平仓的卖空统计。因此，香港证监会数据的最大用处是提供每只股票的未平仓淡仓，投资者可以跟踪每周的净变动。然而，数据仍有一些限制：该数据无法涵盖使用场外衍生产品进行的卖空活动。