国投安信期货-股指晨报-190529

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        【策略观点】
        观点概述：美股承压延续，A外资流出缓解，股市阿尔法行情延续，期指底部初现
        驱动力：主要指数昨日以震荡为主，尾盘受到MSCI扩容落地尾盘被动资金配置的拉动而快速拉升，小幅收涨。稳定汇率预期以及坚定扩大金融市场开放的政策基调下，资金流出有缓解迹像。隔夜美股跌幅较大，美债收益率曲线倒挂的问题重燃，受美国近期经济数据疲弱影响，而美联储的政策耐心使得做多美债的力量延续而美股承压。承压虽压制全球风险偏好，但对于中国金融条件特别是汇率的制约显著下降。国内的结构性去杠杆在央行对冲政策下形成的风险传染可控。经过下跌动能持续消耗与阿尔法行情的延续，期指底部初现，下行的绝对空间有限。操作上空头短期以观望为主，多头左侧保持耐心以震荡市思维操作，中期战略性乐观，等待进一步的政策反馈与风险偏好的修复。
        安全边际：贸易前景担忧开始向发达国家基本面的恶化进一步传导，短期悲观情绪对指数形成压力，但下跌从能已经经过了持续的消耗，政策反馈蓄势，市场整体风险偏好修复仍需一定时间；操作建议：市场处在震荡寻底的过程中，下行绝对空间仍承压。空单持有者根据下行动能衰竭逐步转为观望，多头以震荡市思维参与市场。