国投安信期货-股指晨报-190530

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        【策略观点】
        观点概述：衰退风险让外围股市承压延续，国内政策对延续，股指震荡筑底与股市阿尔法行情延续驱动力：昨日股指以震荡为主，股指受外部风险偏好压制的边际影响减弱，稳定汇率预期以及在对于包商银行形成的流动性传染的政策对冲下，市场震荡筑底的格局延续，阿尔法行情延续。隔夜全球对于欧洲经济数据恶化而做空股指做多国债，美债收益率曲线倒挂的程度加深。欧美股市下跌让全球风险偏好承压，但是这种发达国家衰退的发酵使得对于中国金融条件的制约边际下降。这决定了在压制股指上行空间的同时，也使得目前股指的下行空间有限。维持期指底部初现与股市阿尔法行情延续的判断。操作上空头短期以观望为主，多头左侧保持耐心以震荡市思维操作，等待进一步的政策反馈与风险偏好的修复。
        安全边际：贸易前景担忧开始向发达国家基本面的恶化进一步传导，短期悲观情绪对指数形成压力，但下跌从能已经经过了持续的消耗，政策反馈蓄势，市场整体风险偏好修复仍需一定时间；操作建议：市场处在震荡寻底的过程中，下行绝对空间仍承压。空单持有者根据下行动能衰竭逐步转为观望，多头以震荡市思维参与市场。