五矿期货-农产品早报-210831

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周一BMD棕油10月跌1.62%至4371林吉特/吨。

广东24度棕榈油报价9160元/吨，较前一天持平；张家港一级豆油报价9760元/吨，较前一天持平；江苏四级菜油报价10870元/吨，较前一天跌70元/吨。

截至2021年8月24日，豆油港口库存80.88万吨，较前一周增0.71%。

全国港口食用棕榈油总库存41.8万吨，较前一周增2.96%。

截至2021年8月20日，华东菜油库存38.05万吨，较前一周增7.79%。

美国中西部的降雨提振了作物生长，但持续出口仍支撑美豆价格。

高频数据显示，8月1-25日产量增加，而出口偏弱，马棕有明显的累库预期。

中国海关总署数据显示，国内1-7月份大豆进口量仍处于高位，国内大豆供应充裕。

国内油脂库存处于偏低水平，但近期油脂有一定累库，其中菜油已累库至偏高水平。

不过整体来看，国内油脂仍主要跟随外盘驱动，而外盘长期基本面仍然偏强，鉴于前期涨幅较大，八月马棕供需较七月有所宽松，预计马棕反弹幅度有限。

单边上，建议观望或短线参与；套利上，建议择机参与YP01价差扩大。