南华期货-宏观策略周报：美元冲高回落，人民币不具备大幅贬值基础-190527

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        摘要
        本周美元指数冲高回落，人民币不具备大幅贬值基础，美国5月Markit制造业PMI录得50.9，创2009年来新低，表明美国经济有走弱迹象，美元冲高回落，人民币贬值但是同时人民币又不具备大幅贬值的基础，一方面，允许人民币贬值，人民币汇率贬值有利于对冲部分关税压力。另一方面中美贸易战势带来人民币贬值压力是短暂的，大幅贬值的空间没有。1、国际收支很难出现根本上的改变。2、从经济基本面来看，中国在2018  年以来的经济下行趋势到近期出现了一定企稳迹象。3、今年中国目前货币政策其实并不是很宽松，不会对汇率造成贬值压力。4、美国经济面临下行的压力。
        本周红枣苹果价格延续强势，本周红枣价格继续大幅上涨，这是因为这一时点时令水果上市品种较少，市场上没有足量的水果可以替代苹果消费。随着6  月夏季的到来，西瓜油桃等大量时令水果的上市将使得这一情况得到好转，预计苹果及红枣期货价格6月份会下行。