兴业证券-化工行业周报：中国农药产量下降、利润上升，行业结构调整加快，萤石粉、氢氟酸、醋酸、碳酸二甲酯涨价-190610

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        投资要点  
        中国化工品价格指数（CCPI）：周跌幅-1.6%，两周跌幅-1.6%，月跌幅-6.7%，季度跌幅-9.6%，年内跌幅-7.7%，年度跌幅-17.7%，三年涨幅+13.9%。
        一周涨幅较大的产品：碳酸二甲酯  DMC（华东），+9.4%；醋酸（华东），+3.9%；维生素  B1（98%国产），+2.7%；无水氢氟酸（华东），+2.3%；环氧氯丙烷（华东），+2.2%。
        一周跌幅较大的产品：乙烷（MB），-17.7%；丁烷（华东冷冻  CFR），-16.6%；日本石脑油  CFR，-13.4%；丙烷（华东冷冻  CFR），-12.8%；PX（进口CFR），-8.2%。
        2018  年中国农药产量下降、利润上升，行业结构调整加快。6  月  3  日，中国农药工业协会第十届三次理事会在阿拉善召开；会上表明，2018  年全国规模以上农药生产企业累计生产农药  208.3  万吨，同比下降  9.5%；主营业务收入  2323.73  亿元，同比增长  12.9%；利润总额达  227.04  亿元，同比增长  37.9%；行业加速实现结构调整。2018  年，农药行业在深入改革和调整上更进一步，市场供需结构发生转变；受全球粮食价格上涨、上游原油价格回升影响，加之管理新政、环保重压和供给侧结构性改革的深化，农药行业结构调整提速，农药产业转移和企业兼并重组态势明显，农药产品价格也强势上涨，部分原药供需紧张。根据全国农业技术推广服务中心的预测，2019  年国内种植业结构会有所调整，预计  2019  年各种作物对农药的需求可能会略高于  2018  年；对此中国农药工业协会会长孙叔宝表示，2019  年行业要以供给侧结构性改革为主线，实施创新驱动发展和绿色发展战略，有效促进供求关系和供给结构优化，稳步推进产业转移，推动农药行业高质量发展迈上新台阶。
        氟化工链原料端萤石粉、氢氟酸供应受限价格小涨。本周萤石粉（湿粉，华东）涨价  1.7%至  3000  元/吨（两周涨幅  1.7%），无水氢氟酸（华东）涨价  2.3%至  11000  元/吨（两周涨幅  9.5%）。内蒙矿山矿难，河南、安徽矿山受环保安全政策管控，萤石供应持续偏紧；氢氟酸部分厂家延续停车，整体开工率基本持平，在成本压力下价格小幅上涨.
        风险提示：化工产品需求不达预期的风险，国际油价大幅下跌的风险，环保落实不力的风险