国投安信期货-原油晨报-190614

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        【策略观点】
        盘中有消息称两艘油轮在阿曼湾遭遇袭击，地缘局势骤然紧张，供应收缩预期增强，加之OPEC有望延续减产至下半年，国际油价强势反弹。WTI52.28涨2.29%;布伦特61.31涨2.23%，第三次在整数点位支撑反弹。根据彭博对周四发布的OPEC次级信息源数据的计算，沙特阿拉伯对限产协议的遵守程度达到近两年半来的最高水平；5月份履约率293%，高于4月修订后的269%。结合近期行情走势来看，前期支撑原油持续上涨的供给逻辑已经开始变化，盘面连续大跌后，市场情绪较为脆弱，多头净持仓连续下降，但OPEC维持减产概率不断提升，仍需观望整数点位的“攻防战”。下半年油价中枢布油或在55-62美元/桶左右，呈现震荡偏弱局面，下方或将试探页岩油综合成本54美元/桶一线，但供给侧宽松有限下或仍将具备支撑。仍以“长空”对待，长期投资与保值需求，逢油价反弹可适时沽空。
        5月31日我们发布过《调整行情或临近尾声，转势时点仍需酝酿》的专题报告，指出本轮调整行情与去年四季度下跌的本质区别，布伦特主连关注60-61.5  支撑区间，俄罗斯油管污染、伊朗制裁双重奏，CFD价差上冲1.82  美元/桶，北海现货市场依然紧俏，围绕利比亚、伊朗、委内瑞拉的地缘风险仍有望短期在盘面再度定价，平衡表亦无实质性调松，二、三季度或缺乏有效累库窗口，多空转势时点仍需行情反复和酝酿。