渤海证券-金融工程CTA策略专题报告之十：VN.PY 框架介绍及风险平价模型在CTA策略中的应用-190614

《渤海证券-金融工程CTA策略专题报告之十：VN.PY 框架介绍及风险平价模型在CTA策略中的应用-190614（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《渤海证券-金融工程CTA策略专题报告之十：VN.PY 框架介绍及风险平价模型在CTA策略中的应用-190614（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        核心观点：
        CTP  介绍
        CTP-API  接口是上期技术发布的供程序化交易使用的接口。CTP-API  提供了二个接口，分别为  CThostFtdcTraderApi  和  CThostFtdcMdApi，分别提供交易接口和行情接口。目前该  API  更新到  v6.3.15  版本，符合看穿式监管要求。
        VN.PY  介绍
        VN.PY  项目按照自下而上的功能划分，可以分为三个层次，分别为底层交易接口，实盘、回测引擎，上层  API。其中底层交易接口包括：CTP、富途、bitmex、盈透等。实盘、回测引擎为事件驱动引擎。上层  API  为在事件驱动引擎基础上的，与具体策略相对应的  app，包括  CTA  策略、价差交易策略、期权策略等。我们在  VN.PY  框架基础上添加了  portfolio  模块用来做风险控制、资金管理等功能。
        风险平价模型
        风险平价模型是一种资产配置模型，其重点是配置风险，而不是配置资产，该模型追求各个资产对总体的风险贡献相同。在商品期货上使用风险平价模型计算出的历史平均板块权重依次为贵金属、金融、农产品、基本金属、能源、工业品。因贵金属板块存在一定的风险对冲功能，其走势往往与其他板块相反，故其权重较高。此外基本金属、能源、工业品走势往往存在一定的相关性，故三者权重较低。所以上述结果还是符合经济学意义的。
        风险平价模型在“规则型”策略
        使用固定参数下的“规则型”交易策略，比较在风险平价模型下的表现，在相同的平均保证金比例条件下，年化收益回撤比率、夏普比率均有所上升。夏普比率从  0.73  提升至  0.98。
        风险提示
        模型失效风险。