德邦证券-电子行业周报：贸易战有缓和迹象，国产替代逻辑不改-190623

《德邦证券-电子行业周报：贸易战有缓和迹象，国产替代逻辑不改-190623（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《德邦证券-电子行业周报：贸易战有缓和迹象，国产替代逻辑不改-190623（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        投资要点：
        市场表现：上周市场呈现上涨走势，上证综指上涨  4.16%，深证成指上涨  4.59%，中小板指上涨  5.03%，创业板指上涨  4.80%，电子板块上涨  5.58%。电子子版块均呈现上涨走势，半导体板块上涨  5.49%，元件板块上涨  5.62%，光学光电子板块上涨  5.01%，其他电子板块上涨  4.97%，电子制造板块上涨  6.36%。
        贸易战有缓和迹象，集成电路国产替代逻辑不改。6  月  18  日，中国国家主席习近平应约与美国总统特朗普通电话。特朗普表示，美方重视美中经贸合作，希望双方工作团队能展开沟通，尽早找到解决当前分歧的办法。习近平同意两国经贸团队就如何解决分歧保持沟通。贸易战虽有缓和迹象，但集成电路国产替代逻辑依然不变，6  月  19  日，有数只集成电路概念股涨停，包括上海贝岭、中颖电子、韦尔股份、长川科技等。在贸易战之前，大力扶持集成电路产业主要还是从经济层面的考虑，而贸易战的开打，尤其是中兴和华为事件，为我国集成电路产业敲响了警钟。集成电路产业不仅要算经济账，更要算安全账，集成电路的国产替代已经成了不可逆的趋势，也是全社会的共识。在这种背景下，贸易战的缓和为我国集成电路产业的发展争取了更多宝贵的时间。建议关注有核心竞争力的集成电路相关公司，未来在国产替代的进程中将优先受益，建议关注士兰微、兆易创新、长电科技、汇顶科技、闻泰科技、韦尔股份、北方华创等。
        麒麟  810  发布，Mate  X  即将上市。6  月  21  日，华为在武汉下午发布  nova5  系列手机，与  nova5  系列同时发布的还有一款  7nm  制程工艺的芯片麒麟  810，这也是华为自麒麟  980  后的第二款  7nm  制程的芯片。麒麟  810  没有采用寒武纪的  NPU，而是搭载了华为自研的达芬奇架构  NPU。此外，会后华为消费者业务手机产品线总裁何刚在接受媒体采访时透露，华为首款  5G  手机  Mate  X  也在进行最后的入网测试等方面的工作，将于近期上市。Mate  X  也是华为首部折叠屏手机，采用  8  英寸显示屏，搭载麒麟  980  处理器。此前有消息称  Mate  X  将于下半年上市，我们认为  Mate  X  按时甚至略早于预期上市能够一定程度上提振市场对于华为供应链的信心。如果  Mate  X  上市后销售情况较好，也会提升市场对于折叠屏的关注度，届时可以积极关注京东方、深天马、TCL  集团等标的。
        风险提示：贸易战加剧；8K  电视渗透率不及预期。