建信期货-铜锌日报-190628

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        行情回顾与操作建议
        1）锌期货  
        期市：沪锌弱势回调，盘中反弹力度不足，最终  1908  合约收跌  0.72%至  19935.主力合约小幅减仓，在  G20  会谈开启前，多空方谨慎情绪较浓。LME  市场继续高位回落，现货升水大幅回落至  89。
        现货：SMM0#锌  20060-20160  均价  20110  跌  110；对  1907  贴水扩大  15  至  35，对1908  升水缩窄  40  至  170。上海  0#锌对  1907  报贴水  60-30  元/吨，天津  0#锌对  1907合约升水  90-140  元/吨，广东  0#锌对  1908  合约升水  140-150。现货继续走弱，贴水成交扩大，津市流通货源增加且下游补货力度有限，对沪市升水缩窄。
        库存：LME  库存减少  1850  吨至  98975  吨；上期所仓单减少  1280  吨至  38239  吨.
        操作建议：中美  G20  会谈在即，由于谈判结果不确定性大且对短期行情影响剧烈，因此建议前期空单及时离场观望。
        2）铜期货  
        期市：沪铜震荡，盘中受特朗普威胁  G20  会谈失败将对  3000  亿输美商品增加  10%关税影响，一度跌破五日线，进入日盘沪铜一直窄幅震荡，1908  跌  0.49%至47090.LME  铜日内表现震荡，沪伦比继续与前一交易日持平
        现货：SMM1#电解铜报  47050-47150  均价  47100  跌  180，对当月合约报升平水至升水  50，均值升  25，较前一交易日降  15。平水铜报平水至升水  10，升水铜报升  30-50，湿法铜报贴  60-30。由于持货商仍无意调降价格，下游接货意愿缺乏，供需继续僵持。
        库存：LME  库存减少  525  吨至  241175  吨；上期所仓单减少  151  至  60550  吨
        操作建议：基本面对铜价指引力度有限，短期铜价主要受宏观因素主导，本周五的  G20  峰会是当前市场博弈的热点，虽在此之前中美双方仍无止戈迹象，但空头也不敢轻举妄动，市场情绪偏谨慎，预计铜价将表现震荡，建议观望。