民生证券-石化行业周报：油价迎来多重利好，短期有望重回上涨区间-190701

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        行业观点  
        中美贸易缓和，利好原油等大宗商品需求。本周在  G20  峰会上，中美两国领导人见面确认不再加征新关税，双方重回谈判桌。中美之间贸易紧张的局势得到缓和，有利于全球的经济发展进而增加原油需求，同时受此事件影响股市和商品有望迎来一波上涨。
        产油国联盟下周在维也纳召开会议，有望达成新一轮减产协议。随着近期油价的大幅走低，以沙特为主导的欧佩克组织迫切需要延长减产来稳定油价。本周伊拉克油长表示，预计欧佩克将在下周的会议上延长减产协议，并可能讨论扩大减产幅度；阿尔及利亚提出了将日产量进一步削减  60  万桶左右的想法。
        美国原油库存降幅超预期，产量小幅减少。据美国能源情报署（EIA）周三公布的库存数据显示，截止  6  月  21  日当周，美国原油库存环比上周大幅下降  1278.8  万桶，这是  2016  年  9  月以来的最大周度降幅。美国原油日产量从  1220  万桶小幅减少至  1210万桶。
        美国加大对伊朗制裁，两国关系剑拔弩张。上周美国虽然取消了对伊朗的军事打击，但周一特朗普政府下令对伊朗实施新的制裁，目标是冻结伊朗最高领袖哈梅内伊办公室和几位伊朗军事指挥官的资产。新的制裁使美伊两国摩擦升级，爆发军事冲突的可能性加大。
        综上，油价短期有望迎来多重利好，建议重点关注油价弹性标的：中国石化、海油工程、通源石油、新奥股份等。
        板块表现：
        本周我们跟踪的21只石化行业股票跑赢大盘0.32个百分点。其中桐昆股份、天科股份、卫星石化分别跑赢大盘8.40%、7.34%、5.41%，表现较好；而石大胜华、东华科技、国恩股份分别跑输大盘5.43%、4.67%、2.26%，表现较差。
        行业新闻：
        1-5  月中国油气开采业利润总额同比增  24%
        中俄合作开建北极帕亚哈油气项目
        美国从欧佩克进口原油降到  30  年来最低水平
        卡塔尔石油化工拟与雪弗龙合资建190万吨/年乙烯
        风险提示：国际油价大幅降低，需求增速低于预期。