德邦证券-新能源行业周报：台山2号机组并网，单晶多晶价格分化-190630

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        每周复盘。上周  SW  电源设备指数下跌  0.94%，其中  SW  光伏指数下跌  1.03%，SW  风电设备指数上涨  1.72%，Wind  核电指数下跌  2.65%。电源设备指数跟随大盘小幅回调，但风电指数逆势上扬，表明随着五月份风电装机数据的出炉，风电抢装的逻辑已经得到市场的认可。我们认为等到上半年国内可再生能源装机数据的陆续公布，今年光伏回暖，风电抢装的观点将再次得到强化。
        核电：台山  2  号核电机组并网。国内核电建设稳中有进，日前，中建电力建设有限公司承建的台山核电站  2  号机组首次并网发电成功，为机组后续商运奠定了基础。随着国内核电机组数目的增加，核电阀门备件以及核电技术服务的市场将逐步打开。建议关注核电阀门龙头——中核科技，A  股唯一纯核电运营商——中国核电。
        光伏：需求向好，单多晶价格走势分化。近期单晶需求相对多晶更加旺盛，但供应则相对紧缺，导致目前单多晶价格走势分化的现状。预计未来随着多晶产能向单晶转移，并伴随终端爆发的需求刺激，单多晶用料价格走势将同步上涨。我们认为单晶价格走强是光伏行业复苏的一个明显标志，下半年随着竞价平价项目陆续启动，产业链复苏趋势将延续。我们建议关注光伏逆变器龙头——阳光电源。详情请见我们  4  月  17  日发布的报告《阳光电源（300274.SZ）：成功可以复制，储能或将爆发》。
        风电：新疆弃风率得到控制，风场开标如火如荼。新疆  1-5  月份弃风率为  17.1%，同比下降了  12.3  个百分点。近日国瑞能源近  500MW  风电项目开标，金风科技等公司中标。下半年随着海上风电，三北地区装机空间打开，国内风电并网高增长趋势有望持续，预计抢装现象将持续到  2020  年底。建议关注风电主机长跑冠军——金风科技，海上风电钢结构件核心供应商——振江股份。
        风险提示：新能源政策执行不及预期，原材料价格长期保持高位。