华泰证券-期权期货周报：标的震荡，历史波动率小幅走低-190630

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        上周上证  50ETF  下跌  0.03%，日均成交量下降  12.39%
        上周上证  50ETF  收于  2.952  元/份，下跌-0.03%。上周五个交易日分别涨跌  0.20%、-1.35%、-0.10%、1.34%、-0.10%。上证  50ETF  日均成交量7.99  亿份，与前一周相比下降  12.39%。标的份额减少  0.05%。
        上周期权日均成交量下降  25.93%，持仓量下降  19.58%
        上周期权成交较前一周下降，日均成交量  262.91  万张，较前一周下降25.93%，认购期权日均成交量  146.02  万张，下降了  31.14%，认沽期权日均成交量  116.89  万张，下降了  18.19%。上周  6  月期权行权持仓，期权持仓量下降。截至  6  月  28  日，期权持仓  279.97  万张，与前一周相比下降19.58%，认购期权持仓  155.33  万张，下降了  6.45%，认沽期权持仓  124.65万张，下降了  31.56%。
        上周标的震荡，期权涨跌不一
        上周标的震荡，期权涨跌不一。认购期权最大涨幅为  19.17%，最大跌幅为7.07%；认沽期权最大涨幅  27.59%，认沽期权的最大跌幅为  31.58%。
        历史波动率小幅走低，隐含波动率继续上升
        截至  6  月  28  日，50ETF5  日波动率为  14.92%，10  日波动率为  20.15%，20日波动率为  18.16%，60  日波动率为  22.35%。历史波动率小幅走低。隐含波动率指数上周继续上升，前四个交易日在  26  附近震荡，周五攀升至  27.52。
        上周股指期货期现差情况
        沪深  300  指数上周下跌  0.22%，中证  500  指数下跌  1.41%，上证  50  指数下跌  0.28%。截至  6  月  28  日，IF  当月期现差为-0.21%，下月期现差-0.39%，当季合约期现差-0.56%，下季合约期现差-0.91%。IC  当月期现差为-0.62%，下月期现差-1.65%，当季合约期现差-2.58%，下季合约期现差-4.67%。IH当月合约期现差为-0.40%，下月合约期现差-0.59%，当季合约期现差-0.74%，下季合约期现差-0.67%。
        风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌。