上海证券-2019年7月份上海证券研究所投资组合报告-190702

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        7月策略观点
        7月份大盘仍将维持6月底以来的弱势反弹。反弹驱动力源于三方面：（1）科创板开市，政策面对于A股市场的"维稳"要求；（2）6月PMI依然位于50荣枯线以下，因此7月底的中央政治局会议是否出现政策托底加码信号值得关注；（3）G20峰会美方不再对中国出口产品加征新的关税，两国经贸团队重启谈判。美国企业可以继续向华为出售零部件。中美经贸摩擦作为市场风险偏好的主要压制性因素被阶段性的移除。
        在全球经济共振下行的预期之下，A股"盈利底"何时出现尚不确定，7月份大概率为弱势反弹，呈现进二退一的特点，判断结构性机会比大盘走势更重要。
        我们认为7月主要结构性机会在于（1）中报预期绩优股（2）科创板映射（3）自主可控产业链（4）消费转型升级。
        策略组合
        宝信软件、白云机场、红旗连锁、吉比特、泰格医药
        行业投资组合
        通信行业：日海智能、中兴通讯
        公用事业：长江电力传媒行业：光线传媒、万达电影
        医药行业：健友股份、一心堂
        汽车行业：华域汽车、三花智控
        互联网传媒行业：宝通科技、完美世界
        机械行业：恒立液压、先导智能、金卡智能
        教育行业：中公教育、开元股份、佳发教育、美吉姆    
        化工&新材料行业：皖维高新、回天新材、利亚德、鼎龙股份