万联证券-机械设备行业周观点：Q2中国大陆半导体设备出货量居全球首位；绿电交易时代开启利好风光新能源-210913

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行业核心观点：上周（2021.9.6-9.10）申万机械设备行业指数涨幅为1.18%，同期沪深300指数涨幅为3.52%，机械行业相对沪深300指数跑输2.34pct。

申万28个一级行业有27个上涨，机械设备行业涨幅排名第24位，总体表现位于下游。

重点关注：我国开启绿电交易时代，环保属性带来电价增益。

9月7日我国首次绿色电力交易启动，共17个省份259家市场主体参与，达成交易电量79.35亿度，成交价格较当地电力中长期交易价格增加0.03元/千瓦时—0.05元/千瓦时。

目前，绿色电力产品为风电、光伏发电项目的上网电量，后续将逐步扩大到水电等其他可再生能源。

落基山研究所北京代表处首席代表测算，到2050年在华企业每年的绿电需求将达到至少1.44万亿度。

发改委体改司发布的访谈文章表示，通过开展绿色电力交易，以市场化方式引导绿色电力消费，产生的绿电收益用于支持绿色电力发展和消纳，能够更好促进新型电力系统建设，体现出绿色电力的环境价值。

光伏设备：山东省到2025年实现光伏装机57GW，迈为HJT转换效率再创世界纪录。

1）政策：山东省政府印发山东省能源发展“十四五”规划，要求加快能源结构调整步伐，实施可再生能源倍增行动，因地制宜发展“光伏+”集中式电站，大力发展分布式光伏，推进屋顶光伏建设，到2025年实现光伏发电装机57GW。

2）光伏转换效率：迈为股份联合澳大利亚电镀技术初创公司SunDrive在全尺寸(M6尺寸，274.5cm2)单晶HJT电池上的光电转换效率达到25.54%，创造了新的世界纪录。

光伏板块近期调整，建议关注技术占优、布局领先的HJT设备公司。

半导体设备：2021Q2中国大陆半导体设备出货量居全球首位。

9月7日SEMI发布《全球半导体设备市场报告》：2021年第二季度全球半导体设备出货金额达249亿美元，创历史新高，同比增长48%，中国大陆、韩国、中国台湾位列前三：中国大陆二季度半导体设备出货82.2亿美元，同比增长79%，成为全球第一大市场；韩国二季度半导体设备出货额为66.2亿美元，同比增长48%；中国台湾二季度半导体设备出货50.4亿美元，同比增长44%。

受半导体景气度上行及资本开支增长的推动，大量订单涌入半导体设备，预计下半年国内半导体设备市场将维持高景气度。

工程机械：8月挖机国内销量同比-13.7%，出口同比+100%。

2021年8月国内挖掘机市场销量降幅再扩大，国内终端市场需求转弱明显，但出口仍然维持高增速。

据中国工程机械工业协会对25家挖掘机制造企业统计，2021年8月销售各类挖掘机18075台，同比下降13.7%；其中国内12349台，同比下降31.7%；出口5726台，同比增长100%。

根据专业咨询公司Off-HighwayResearch（英国工程机械咨询公司）的最新预测，2021年全球建筑设备销量预计将创下113万台的历史新高，总价值近1100亿美元。

年初至今工程机械板块回调幅度较大，近日出现估值修复行情，随着下半年专项债发行提速、矿山复工复产、出口维持高增速等因素推动，工程机械龙头有望迎来估值修复。

工业机器人：下游需求旺盛，工业机器人产量持续高增。

8月制造业PMI录得50.1%，继续位于临界点以上，低于上月0.3个百分点，制造业扩张力度有所减弱。

根据国家统计局数据，7月工业机器人产量为31342套，同比增长42.3%。

根据MIRDATABANK预测，2021年协作机器人市场将迎来爆发式增长，同比增速将高达91.3%。

疫情加速机器换人进程，叠加企业对于智能制造、人机协同、柔性化制造的转型需求以及降本需求的共同推动下，协作机器人低成本、高灵活优势将进一步凸显，市场将迎来快速发展。

风险因素：固定资产投资不及预期，异质结产业化不及预期，专项债发行不及预期，行业竞争加剧风险，国产化进度不及预期等。