财通证券-期权小课堂第2期：隐含波动率计算方法比较-190701

《财通证券-期权小课堂第2期：隐含波动率计算方法比较-190701（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财通证券-期权小课堂第2期：隐含波动率计算方法比较-190701（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        投资要点：  
        隐含波动率计算中标的价格及剩余时间的选择探讨  
        隐含波动率是期权蕴含的对标的波动率水平的预期，可以由期权价格(V)，标的价格(S)、执行价格(K)、利率(r)、剩余时间(T)这  5  个数据反解得到。其中标的价格可以选用实际价格与合成价格，而剩余时间可以选用日历日或者交易日。使用不同的数据会造成最后得到  IV  结果有所不同。
        1.  选择：实际价格  vs  合成价格  
        以实际价格计算时，欧式看涨期权比欧式看跌期权更贴近市场波指，但是当以合成价格计算时，两者差异不明显。
        总体来看，用合成价格计算的隐含波动率比用实际价格计算更加贴近市场波指。
        2.  选择：日历日  vs  交易日  
        一般情况下，日历日与交易日计算并无太大差异，在普通交易日期间，隐含波动率变化量相对较小。
        在节假日前后，日历日和交易日计算差异比较明显。
        风险提示：本文所提供的信息仅供投资参考，并不构成任何投资建议。