国联证券-汽车行业周报19年29期：六月汽车产销量同比降幅收窄，双积分征求意见稿出台-190714

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        投资要点：  
        板块一周行情回顾
        上周沪深股市整体下跌。其中，沪深300下跌2.17%，汽车板块中申万整车下跌5.65%，国联新能源汽车下跌2.06%，申万汽车零部件下跌3.92%，申万汽车服务下跌4.89%，大部分跑输大盘。年初以来，汽车各板块表现也均跑输大盘。
        行业重要事件及本周观点
        【中汽协发布2019年6月份汽车产销数据】6月份，我国汽车产销量分别完成189.5万辆和205.6万辆，同比分别下降17.3%和9.6%，同比降幅比上月分别缩小3.9和6.8个百分点。受7月1日部分地区切换国六标准，以及新能源汽车补贴退坡过渡期于6月底结束，在厂家和经销商促销政策的共同促进下，乘用车市场需求比上月有所回升，企业端库存降至较低水平。三季度由于渠道补库存，厂家产销量增速有望逐步好转。9月起，由于汽车行业同比低基数，且在各地出台的汽车消费政策刺激下，行业销量有望明显改善。
        【本周投资策略】上半年国五去库存结束，全国大部分地区7月起实施国六，预计行业销量有望逐渐企稳，9月后行业进入极低的销量基数，且各地促进汽车消费的政策陆续发力，行业销量增速有望恢复正增长。当前行业下行市场分化加剧，相当于利用市场调节进行供给侧改革，长期有利于行业健康发展，也是积极关注和布局行业细分龙头的良机。标的方面，继续看好低估值、高弹性个股长安汽车（000625）和长城汽车（601633）。重卡板块防御属性较强，继续推荐核心零部件标的潍柴动力（000338）。零部件标的建议关注万里扬（002434）、精锻科技（300258）、银轮股份（002126）等标的。新能源汽车推荐优质成长的湿法隔膜龙头恩捷股份（002812）、二线锂电池企业亿纬锂能（300014）、特斯拉产业链等。
        主要上市公司表现
        上周汽车板块统计样本（共  162  家）上涨  19  家，停牌  1  家，下跌  142  家。板块中奥联电子、华达科技、新日股份等个股涨幅居前。今飞凯达、亚星客车、威唐工业等个股跌幅居前。
        风险提示：政策风险；限行限购风险；新能源汽车产销低于预期。