东莞证券-家用电器行业：盘前早知道-190725

《东莞证券-家用电器行业：盘前早知道-190725（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东莞证券-家用电器行业：盘前早知道-190725（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        行情回顾：
        7  月  24  日家用电器行业指数上涨  0.64%，跑输沪深  300  指数约  0.13  个百分点，在所有申万一级子行业中排名第  21。黑电子行业领涨，上涨  1.51%；5  个子板块录得正收益，白电、黑电、小家电、零部件、厨电分别上涨  0.68%、1.51%、1.02%、0.94%、0.9%，照明电器下跌  0.01%。受大盘整体走强影响，行业内80%的个股录得正收益。
        重要公告：
        日出东方（603366）：2019年半年度业绩预盈公告（2019/7/25）
        预计2019年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期（法定披露数据-1,562.71万元）相比，将实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润1,500万元左右。归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润-500万元左右。
        评论：公司是国内太阳能热水器行业的龙头企业。报告期营业收入同比增长；强化内部管理，期间费用下降；根据市场变化及时调整价格策略，销售毛利率下降。综上，本期营业利润较去年同期增长约2000万元。去年同期理财产品等计提减值损失影响约1800万元。非经营性损益相较去年变动的主要原因是，投资收益预计较去年同期下降约900万元，政府补助等其他因素影响预计较去年同期增长约300万元。
        行业及公司重要新闻：
        空调半年报：上半年市场量增额降  品牌间竞争加剧（我的钢铁，2019/7/24）
        上半年空调市场量增额降。据奥维云网（AVC）推总数据显示，2019年上半年，国内家用空调零售额1137亿元，同比下降1.4%；零售量3370万台，同比微增1.5%。
        评论：地产放缓拖累新增需求，更新需求的缓慢释放缓冲了需求过快下滑，一是房地产增速放缓抑制了2019年空调新增需求；二是城市市场进入更新换代时期，需求释放慢；三是企业、卖场的渠道下沉有效释放了农村市场需求；四是上半年企业大促频繁，刺激市场需求。预计行业竞争将进一步加剧，市场集中度继续提升，下半年空调均价下滑概率大。
        2018年中国智能电视行业市场现状及发展趋势分析（前瞻研究院，2019/7/24）
        2016年我国智能电视产量达到9310.1万台，增长率达12.39%。到了2017年相对彩电产量1.6%的增速，中国智能电视产量延续了增长势头，2017年中国智能电视产量增长至9666万台，同比增长3.8%。截止至2018年底，中国智能电视产量突破了一亿台，达到了11376万台，同比增长17.7%。2018年中国彩电市场零售量规模为4774万台，智能电视渗透率达89%，借此推算出2018年智能电视销量约为4249万台。
        评论：内容仍然是抓住用户的关键，用户体验成就差异化，智能电视硬件持续升级，OLED屏将成为趋势，智能电视或成智能家居控制重要入口。
        风险提示：
        原材料价格波动，空调库存压力，行业竞争加剧等。