万联证券-研究所策略周刊第27期：重磅事件周来临-190729

《万联证券-研究所策略周刊第27期：重磅事件周来临-190729（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《万联证券-研究所策略周刊第27期：重磅事件周来临-190729（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        主要观点：  
        上周，市场在全球多个央行降息的刺激下，投资者对我国央行货币政策边际宽松的预期快速升温。基于流动性宽松的预期，上周市场可操作性增强。但  7  月份经济数据存在边际弱化的风险，市场向上大幅运行也缺乏经济基础。本周是  7  月底到  8  月初的过渡期，市场仍在等待多项重大事件（会议）以及  7  月份经济数据的真实情况。7  月底将会有多个影响市场走势的多个重要因素进行演绎，分别是：两个重要会议、一个重大事项、一个重要经济数据。两个重要会议：中央政治局会议（会对下半年经济和政策进行定调）、美联储议息会议（美联储降息的幅度以及未来展望成为市场关注的核心焦点）。一个重大事项：7  月  31  日，中美贸易代表团将会进行贸易谈判（投资者对谈判达成缓解协议的预期偏低）。一个重要经济数据：8  月  1  日，将公布  7  月份  PMI数据。在一周的时间内，受到中央政策（包括财政政策和货币政策）、中美贸易摩擦走向等因素的演绎，估值端存在巨大不确定性。同时，7  月份经济数据也是市场关注的焦点，业绩端的预期也存在不确定性。因此，在7  月底之前，市场大概率仍将维持窄幅震荡走势。等到8  月初，相关风险事件全部释放完毕之后，市场将会选择方向。短期市场热点方面，关注三条主线：一是科技成长主线。二季度严重超配使得机构对消费抱团看法出现分歧，机构投资者对科技成长股的风格偏好有所加强，科技成长有望走强。华为产业链、国产芯片、国产软件、5G  应用端（例如高清视频、AR/VR、车联网）等值的重点关注。二是具有涨价预期的板块，例如猪肉、部分化工品、维生素、糖等。三是在货币政策宽松预期升温背景下，金融板块也值得关注。  
        风险提示：减税降费政策不及预期、中美贸易摩擦升级、国内经济超预期回落