川财证券-消费行业观察：国务院发布《治理高值医用耗材改革方案》-190731

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        川财观点  
        【食品饮料】据经销商反馈近期白酒企业动销良好，经销商库存维持良性。目前高端酒需求较为强劲，茅台一批价与终端价的持续提升为五粮液一批价上挺提供了条件，随着旺季的逐步临近，预计高端酒批价将进一步提升，白酒行业结构性机会依旧明显，品牌力、管理能力强的高端酒企仍具备较强的业绩确定性。
        【休闲服务】近期休闲服务板块表现较好，旅游综合、酒店、景点均有所上涨。暑期旺季到来，景区相关个股均有较好表现。总体来看，2019  年国内旅游景气度相比于  2018  年全年有所改善，未来随着暑期旅游旺季的来临，旅游数据有望保持回暖趋势。建议关注全年业绩确定性较高的个股。
        【商贸零售】2019  年  2  季度以来，化妆品行业基本面持续向好，截止  19  年  6月化妆品零售额同比增长  13.2%，环比提升  1.9  个百分点，我们认为随着未来消费政策提振消费能力，化妆品板块有望迎来业绩、估值提升，可以关注基本面优秀、前期大幅调整的标的，长期关注渠道持续下沉化妆品行业，受益于渠道变革，三四线城市使用化妆品人数快速提升，化妆品行业消费尤其是电商渠道快速提升，利好已规范化的行业龙头，中国现有品牌领导者将得益于本土资源以及先发优势，将持续在三四线城市、线上渠道领先，参考成熟国家的化妆品企业的成长史，我们认为中国化妆品企业仍有崛起机会，其中面膜品类与电商渠道最为契合，中国品牌有望依托新渠道、新用户以及数据经验的积累在化妆品行业中崛起，近期回调充分，可逐步布局国货化妆品企业。
        行业动态  
        【农林牧渔】近日农业科研院所改革座谈会在农业农村部召开。张桃林副部长主持会议并强调，要按照“守初心、担使命，找差距、抓落实”总要求，进一步谋划深化改革的具体措施，推动好的政策落实落地，为创新驱动发展战略、乡村振兴战略实施做出更大贡献。会议指出，近年来，中央出台了一系列促进科技体制改革的政策文件，各级各单位认真贯彻落实，在科研机构和人员分类评价、成果转移转化、现代院所制度建设、科企合作、人员激励等方面改革取得了明显成效，但很多政策措施在具体落实和操作层面还存在一些困难和问题，需要进一步配套落实。会议强调，各科研单位要强化担当作为，查找分析问题症结所在，找准深化改革的切入点和突破口，有针对性地出台具体改革措施，充分激发广大科研人员创新创业活力。要分析科研院所、高校、企业等不同机构在落实有关激励政策中存在差异的根本原因，强化部门间沟通协调，共同推动有关改革政策的落实。（农业农村部）
        【休闲服务】近日  2019  年全国乡村旅游(民宿)工作现场会在四川召开。会上，文化和旅游部公布了第一批  320  个全国乡村旅游重点村名单，河南省淇县灵山街道赵庄村、西峡县太平镇东坪村等  10  个村上榜。现场会旨在贯彻落实乡村振兴战略，深化旅游供给侧结构性改革，推广乡村旅游成熟经验做法。据悉，列入全国乡村旅游重点村名单的村将优先享受国家有关支持政策，其中包括专项金融支持。未来  5  年，中国农行将向全国旅游重点村提供  1000  亿元意向性信用额度。会上发布的《全国乡村旅游发展监测报告(2019  年上半年)》显示，今年上半年，全国乡村旅游达  15.1  亿人次，同比增加  10.2%；总收入0.86  万亿元，同比增加  11.7%。截至  2019  年  6  月底，全国乡村旅游就业总人数  886  万人，同比增加  7.6%。（中国发展网）
        【医药生物】7  月  31  日，国务院办公厅发布《治理高值医用耗材改革方案》(简称《方案》)，提到将完善价格形成机制，降低高值医用耗材虚高价格；规范医疗服务行为，严控高值医用耗材不合理使用；健全监督管理机制，严肃查处违法违规行为；完善配套政策，促进行业健康发展；坚持三医联动，强化组织实施。《方案》的总体要求是，理顺高值医用耗材价格体系，完善高值医用耗材全流程监督管理，净化高值医用耗材市场环境和医疗服务执业环境，支持具有自主知识产权的国产高值医用耗材提升核心竞争力，推动形成高值医用耗材质量可靠、流通快捷、价格合理、使用规范的治理格局，促进行业健康有序发展、人民群众医疗费用负担进一步减轻。具体包括：实行医保准入和目录动态调整。建立高值医用耗材基本医保准入制度，实行高值医用耗材目录管理，健全目录动态调整机制，及时增补必要的新技术产品，退出不再适合临床使用的产品。逐步实施高值医用耗材医保准入价格谈判，实现“以量换价”。(中国证券报）
        公司要闻  
        健友股份（603707）：公司今日发布  2019  年半年度业绩报告。报告期内，公司实现营业总收入  11.77  亿元，同比增长  38.44%；实现归属于上市公司股东的净利润为  2.89  亿元，同比增长  27.34%。
        金达威（002626）：截至目前，公司累计通回购股份  317  万股，占总股本的  0.51%，成交价格区间为  11.45-12.00  元/股，支付的总金额为  3752  万元。
        风险提示：行业景气度不及预期；技术创新对传统产业格局产生影响。