华泰证券-机械设备行业：行业周报（第三十二周）-190811

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　　本周观点
　　一方面，新兴产业打开需求空间，建议关注特种气体国产化。近年来，全球半导体、显示面板产业逐步向国内转移，伴随标杆电价制度出台，2012年之后国内光伏产业发展迅速，我们认为集成电路、显示面板、光伏产业三驾马车有望打开电子特气需求空间，建议关注具备技术积累，在局部领域已实现突破的本土气体公司。另一方面，下半年或是机械设备业绩增速筑底期，但具备全球竞争力的优质装备企业经营情况或相对稳健，存在超预期的可能，建议关注其中的龙头企业三一重工、先导智能及杭氧股份。
　　子行业观点
　　1）工业气体：新兴产业打开需求空间，建议关注特种气体国产化；2）工程机械：6月挖机销量同比增长6.6%，国内略超预期，出口高增长；3）新能源车设备：新能源全球化叠加补贴退坡，龙头设备公司强者恒强。
　　重点公司及动态
　　1）三一重工：中报业绩再超预期，龙头优势尽显；2）先导智能：有望受益全球新一轮动力电池扩张；3）杭氧股份：半导体供气项目首次落地，看好公司战略布局，同时提示短期减持风险。
　　风险提示：宏观经济增速不及预期；原材料价格大幅波动；国际贸易摩擦加剧限制产业发展；国内产业进步速度慢于预期。