华龙期货-铜周报：中美贸易摩擦加剧，或拖累铜价，中期趋势关注 60 日均线 -190826

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　　内容提要
　　宏观方面，7月份制造业PMI数据虽然较6月份有所上升，但仍继续低于荣枯线，说明制造业表现依旧疲弱，同时CPI上升明显，固定资产投资与企业利润增速全面回落，有滞涨担忧，另一方面，贸易战对铜价形成压力，上周末中美贸易摩擦进步一步升级，美方宣布将提高对约5500亿美元中国输美商品加征关税的税率，宏观疲弱，导致铜价难以反转。
　　铜供给方面，7月份国内铜产量同比增长4.8%，根据WBMS统计数据，2019年1-6月份，全球铜的供需格局表现出供小于需的格局，存在有4.1万吨的缺口。
　　铜需求方面，下游需求依旧疲弱，电力投资和汽车产量数据大幅下滑，对铜的需求也必然大幅下滑，依照国家电网2019年投资计划，后期电力投资数据或将回升，房地产与家电对铜的需求方面，房地产新开工面积和家电产量同比增速下滑，后期预计继续下滑概率较大，房地产竣工面积同比数据当前为负，当后期预计可能会回升，因此，铜的需求方面，预计后期电力投资数据和房地产竣工面积的回升，所以可能会有所好转，但依旧疲弱。
　　技术上，铜价中线受压于60日均线，短线受支撑于45800,，若站上60日均线，反弹级别则可能会扩大，因此整体上以60日均线作为中期趋势的分水岭。