西部证券-传媒行业周报：8月中国游戏市场继续增长，国庆档有较多题材电影将上映-210919

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8月中国游戏市场同比环比双增，海外持续增长。

根据伽马数据，2021年8月移动游戏市场实际销售收入192.38亿元，环比同比均明显增长，其中同比增长8.17%，环比增5.70%。

增长的主要原因是：1）长线产品《Fate/GrandOrder》周年活动、《大话西游》嘉年华活动等多款产品活动促使流水上升；2）近两月新游《斗罗大陆：武魂觉醒》《小浣熊百将传》《金铲铲之战》《真·三国无双霸》带来流水增量。

8月新游中，由英雄联盟云顶之弈正版授权的《金铲铲之战》位居榜首，上线后便冲至iOS畅销榜TOP3，至今仍保持在TOP5以内，伽马数据预测首月流水超5亿元。

海外市场持续增长，中国自主研发游戏海外市场实际销售收入17.12亿美元，环比增长3.94%。

主要原因是移动游戏《和平精英》《三国志·战略版》等产品海外流水上升；《斗罗大陆：魂师对决》8月在海外上线，也带来一定增量。

游戏精品化趋势明显，有研发实力的厂商仍能在竞争中获得较强优势，建议继续关注龙头厂商：腾讯（0700.HK）、网易（9999.HK）、完美世界（002624.SZ）、吉比特（603444.SH）、心动公司（2400.HK）。

中秋档票房表现平平，国庆档多题材电影将上映，进口大片定档10月。

截至9月21日下午6点，2021年中秋档（9月19日-9月21日）国内总票房达到4.6亿元，票房TOP3的影片为《峰爆》（1.94亿元）、《关于我妈的一切》（6708万元）、《失控玩家》（4978万元）。

2020年中秋节恰为10月1日，因此对比2019年中秋档（9月13日-9月15日）总票房为8.04亿元，今年中秋档整体表现下滑较多。

目前有12部影片定档国庆，主旋律大片《长津湖》（预售票房2237万元）、《我和我的父辈》，青春片《五个扑水少年》《十年一品温如言》，动画片《皮皮鲁与鲁西西》等热度较高。

10月有更多进口大片定档，《沙丘》同步北美定档10月22日，《007：无暇赴死》定档10月29日。

受疫情反复和消费较弱的影响，2021年暑期档和中秋档整体大盘表现平平，但龙头集中趋势仍然明显：万达电影（002739.SZ）8月份票房市占率16.4%，较19年同期提升3.4pct，较20年同期提升2.5个百分点。

1-8月万达电影票房相比2019年同期下滑18.9%，跑赢大盘8.0个点，龙头地位凸显，建议关注。

●一周行业表现：上证综指下滑2.41%，深证综指下滑2.24%，传媒（申万）收于629.17点，下滑1.84%，跑赢上证综指0.56个百分点。

从行业内部来看，影视指数下滑1.61%，动漫指数下滑2.65%，游戏指数下滑0.64%，出版指数下滑3.40%，广播电视指数下滑4.69%，广告营销指数下滑1.73%。

风险提示：竞争加剧，游戏流水不及预期，票房收入不达预期，政策风险。