民生证券-计算机行业周报：流动性宽松下持续看好板块行情，首推金融IT-190909

《民生证券-计算机行业周报：流动性宽松下持续看好板块行情，首推金融IT-190909（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《民生证券-计算机行业周报：流动性宽松下持续看好板块行情，首推金融IT-190909（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　报告摘要：
　　本周随笔·金融IT、自主可控板块对流动性的敏感度较大
　　行业整体：流动性宽松大概率利好行情，相关影响可能将持续一段时间。中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。根据行业历史行情的回顾：1）降准后的次日和一周后，行业指数大概率保持上涨，而一个月后可能受多种因素影响，涨跌的可能性各半。2）降准后一个月的平均高于一周和次日的涨幅，而一周的涨幅又好于次日的涨幅。因此，流动性宽松可能将在一段时间内持续给行业带来利好。
　　细分领域：金融IT、自主可控对流动性敏感度相对较高。1）普遍规律：无论行情强弱，金融IT、自主可控都是对流动性反映最明显的板块。2）不同行情下：在整个大盘行情较好的阶段，金融IT对于流动性的反映更加明显，有更多数量的公司涨幅领先；在整个大盘行情较弱或一般时，自主可控领域有更多数量的公司涨幅领先，但金融IT对流动性的反映也仍较为明显。
　　本周观点
　　降准带来流动性改善，持续看好板块未来行情。降准带来的流动性改善利好整个板块，再加上外部风险边际效应递减、业绩回暖等因素，我们持续看好板块未来行情。
　　中短期内我们看好弹性较高的金融IT板块，政策大力支持同时不断取得进展的自主可控板块，长期内看好业绩确定性强、景气度有望长期持续的云计算、医疗信息化板块。
　　相关标的：金融IT：恒生电子、同花顺。自主可控：中国软件、中国长城、中科曙光。云计算：用友网络、宝信软件。医疗信息化：久远银海、卫宁健康、创业慧康。
　　本周市场表现：计算机板块上涨9.26%
　　上周计算机板块上涨9.26%，同期沪深300上涨3.91%，其他三大板块中，传媒上涨6.58%，电子元器件上涨9.23%，通信上涨12.09%，创业板指数上涨5.05%。上周涨幅居前的公司有：东方通、同花顺、真视通、大智慧、赛意信息。跌幅居前的个股是：奥飞数据、中新赛克、中孚信息、*ST凯瑞、三泰控股。
　　估值方面，计算机板块整体PE（整体法）为56.10，其中计算机硬件为50.21，计算机软件为70.81，计算机服务是38.30。行业5日成交额3376.32亿元，日均成交额为675.26亿元。
　　行业新闻
　　AI算力&技术：科技部印发《指引》，推动人工智能基础建设。
　　云计算：第七届全球云计算大会中国站在宁波举办。
　　物联网：2019世界物联网无锡峰会于9月7日上午召开。
　　智慧城市：第九届中国智慧城市与智能经济博览会开幕。
　　风险提示
　　政策落地不及预期、业务发展不及预期。