渤海证券-餐饮旅游行业周报：携程Q2营收87亿元同程发布中秋出游报告-190911

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　　投资要点：
　　行业动态&公司新闻
　　同程艺龙：发布《2019中秋假期居民出行出游趋势报告》
　　万事达：公布2018年度全球目的地城市指数，中国成全球第二大游客来源地
　　携程：Q2净营收87亿元，营业利润同比增长超8成
　　四川：百余文旅重大项目开工，总投资额2190亿元
　　华住旗下非标住宿“城家”完成近3亿美元A轮融资
　　上市公司重要公告
　　金陵饭店：通过关于聘任公司总经理和副总经理的议案
　　ST云网：发布关于公司副总裁辞职的公告
　　凯撒旅游：发布关于股东减持公司股份的公告
　　本周市场表现回顾
　　近五个交易日沪深300指数上涨1.13%，餐饮旅游板块下跌0.81%，行业跑输市场1.94个百分点，位列中信29个一级行业下游。其中，景区下跌0.87%，旅行社下跌1.01%，酒店上涨0.97%，餐饮下跌1.97%。
　　个股方面，众信旅游、九华旅游和锦江酒店本周领涨，广州酒家、国旅联合和西安饮食本周领跌。
　　投资建议
　　本周餐饮旅游板块表现弱于大盘，四个子行业中仅酒店上涨。整体来看，目前板块整体估值仍然合理，作为朝阳行业发展空间依然广阔，长期向好的逻辑并未改变，因此我们维持对行业“看好”的投资评级，建议投资者从以下几个维度选择个股：其一，优选逻辑清晰且业绩确定性强的免税行业；其二，关注估值处于历史相对低点且业绩具备较大弹性的酒店行业龙头；其三，当前门票降价预期下对门票收入依赖较低且具备异地复制可能的优质景区类公司。综上，我们推荐中国国旅（601888）、锦江股份（600754）、宋城演艺（300144）以及广州酒家（603043）。
　　风险提示
　　突发事件或不可控灾害，宏观经济低迷，行业重大政策变化。