南华期货-宏观经济日报-190910

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　　CPI环比增速还有继续上行的动力
　　CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。其中，食品价格上涨3.2%，涨幅扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.64个百分点；非食品价格上涨0.1%，涨幅回落0.2个百分点，影响CPI上涨约0.07个百分点。
　　图1、CPI食品、非食品当月环比
　　食品是对CPI环比拉动率的主要因素。CPI上涨0.7%，其中，食品价格上涨3.2%，影响CPI上涨约0.64个百分点；非食品价格上涨0.1%，影响CPI上涨约0.07个百分点。
　　食品中，猪肉供应偏紧，价格上涨23.1%，涨幅比上月扩大15.3个百分点，影响CPI上涨约0.62个百分点。受中秋节临近和消费替代影响，鸡蛋、牛肉、羊肉、鸡肉和鸭肉价格上涨2.0%—5.9%，合计影响CPI上涨约0.10个百分点。受台风及高温天气影响，鲜菜价格上涨2.8%，影响CPI上涨约0.07个百分点。时令瓜果大量上市，鲜果价格下降10.1%，影响CPI下降约0.22个百分点。非食品中，旅馆住宿、飞机票和旅行社收费价格分别上涨1.6%、0.8%和0.3%；汽油和柴油价格分别下降1.1%和1.2%。
　　图2、CPI食品类对CPI的环比拉动
　　预计下月CPI环比继续上行，由于国庆临近导致导致CPI环比上行。